Читаем без скачивания Хозяева и бенефициары глобального хаоса. Как победить в битве за будущее - Сборник статей

Беседу вел Сергей Правосудов Февраль 2015

Борьба за господство

На вопросы журнала отвечает кандидат экономических наук, председатель правления Института динамического консерватизма Андрей Кобяков

– Андрей Борисович, долговая нагрузка многих ведущих стран мира (США, Япония, страны ЕС) достигла опасных показателей. Как, на ваш взгляд, они могут решить эту проблему?

– Пока каждая из этих стран идет своим путем. Япония, например, вообще не собирается сокращать свой госдолг, хотя он уже превысил показатель в 200 % ВВП. Но они не особенно беспокоятся по этому поводу, так как иностранцам принадлежит не более 1 % японского госдолга. Япония всегда может осуществить внутреннюю реструктуризацию долга. ФРГ традиционно проводит взвешенную бюджетную политику, и здесь сложно ожидать каких-то существенных финансовых проблем. Тяжелая ситуация с госдолгом сложилась в Испании, Италии, Португалии и Франции. Если начать печатать евро в огромных масштабах, чтобы погасить задолженность стран юга Европы, то это негативно отразится на экономике Германии. А если в южноевропейских странах резко сократить расходы, то это приведет к коллапсу их экономик, которые и так страдают от высочайшего уровня безработицы. Возможно, ЕС придется пойти по пути создания единого федеративного государства, чтобы начать решать долговые проблемы внутри одной страны. Но здесь имеется политическое противоречие. Европейский Союз изначально создавался так, чтобы не дать возможность Германии руководить таким объединением (этого добивались не только европейские страны, но и США). Не зря ФРГ долгое время называли экономическим гигантом и политическим карликом. Очевидно, что такая ситуация, мягко говоря, не радует немцев, и они будут пытаться усилить свои позиции в ЕС.

В условиях неблагоприятной ситуации в мировой экономике долговые проблемы только обостряются. Если опираться на объективную статистику, то окажется, что за последние 10 лет мировая экономика (за исключением Китая) практически не росла. Иными словами, мир погрузился в глубокую депрессию. Если бы экономика росла, то тогда можно было бы попытаться сократить госрасходы и повысить налоги, а полученные деньги направить на погашение долгов. Но в условиях депрессии это практически невозможно, так как результатом станет значительное падение уровня жизни, а ведь политикам нужно побеждать на выборах. Кроме того, в условиях сильной взаимозависимости в мире сокращение расходов можно проводить только в нескольких странах одновременно. В противном случае конкуренты сразу воспользуются слабостью одной страны и постараются переместить вниз ее экономику в мировой табели о рангах. Мир нуждается в сильных лидерах, которые смогли бы убедить население пойти на жертвы. Но в послевоенный период практически во всем мире мы видели откровенную деградацию политических лидеров.

Очевидно, что в современных условиях решить глобальную проблему долгов можно либо за счет дефолта крупных должников, либо с помощью гиперинфляции. Мне кажется, что второй путь более реален, так как дефолты США, Японии и стран ЕС приведут к резкому усилению Китая.

– Но уже сейчас денег в мировой экономике в десятки, если не в сотни раз больше, чем товаров, которые можно на них купить. Фактически мир уже идет по пути гиперинфляции, просто пока это не очень заметно. Кстати, почему?

– Депрессия экономики приводит к ее сжатию и тянет цены на товары вниз, но из-за того что денег «печатается» всё больше, этого не заметно. С 2008 года в экономику вброшены уже несколько десятков триллионов долларов и евро. А где же инфляция? Куда ушли эти деньги? В некоторых странах мы видим отрицательные процентные ставки по гособлигациям – причем не только в реальном измерении, с учетом инфляции, но уже и номинально. Это абсолютный нонсенс, который говорит о том, что в мире наблюдается сильный дефицит надежных и ликвидных активов, в которые инвесторы могли бы вложить свои деньги. То есть денег много, а купить на них практически нечего.

Кстати, в США скорость оборота денежной массы опустилась до минимального показателя в истории этой страны -1,5 раза в год (нормальный показатель -5-6 раз). Таким образом, средства застревают в банках, которые получают вновь напечатанные деньги. Этот процесс называется «делеверидж». Не секрет, что американские финансовые институты до 2008 года получали огромные прибыли за счет механизма, известного как леверидж (финансовый рычаг), когда инвестор может тратить гораздо больше денег, чем имеется у него на счете. Прежде всего, за счет множества деривативов – производных финансовых инструментов. Показатель левериджа в американских банках к 2008 году был от 50 до 200 (то есть трейдеры оперировали средствами, которые в 50-200 раз превышали сумму, имевшуюся на их счете). В результате институциональные инвесторы, в том числе банки, накупили множество активов, цена которых в 2008 году оказалось равной нулю. Затем, чтобы закрыть дыры в своих балансах, банки стали накапливать деньги. Именно поэтому деньги не приходят в реальную экономику. Единственное место, где они всплывают, – это фондовый рынок и котировки биржевых товаров. Если бы все новые деньги пришли на сырьевые рынки, то нефть стоила бы уже 250–300 долларов за баррель.

– Вы говорите, что в случае дефолта США и других крупных стран резко усилится Китай, но ведь курс юаня привязан к доллару.

– Фактически уже нет. Китай постепенно укрепляет юань. Если учитывать реальную, а не виртуальную экономику, а также опираться на реальный курс юаня (по паритету покупательной способности), то окажется, что ВВП Китая уже сегодня не меньше, а больше, чем у США. Не секрет, что 80 % ВВП США приходится на сектор услуг. Де-факто США уже не великая промышленная держава. Единственный сектор промышленности, в котором американцы сохранили лидерство, – это производство оружия. Кроме того, никто не знает реального объема золотого запаса КНР. Многие специалисты считают, что этот объем во много раз превышает официально объявляемый и, возможно, по этому показателю Китай уже вышел на второе место в мире. С учетом же динамики скупки золота Китаем, которая наблюдается в последние годы, он в скором времени способен стать лидером по золотому запасу Если США объявят дефолт, то Китай может предложить юань в качестве мировой резервной валюты, причем обеспеченной золотом и мощнейшим в мире промышленным потенциалом. Очевидно, что элитам США, ЕС и Японии такое развитие событий совсем не нравится.

В последнее время в рамках БРИКС Китай пытается создать альтернативную доллару платежную систему и альтернативный Всемирный банк. Несколько десятков стран уже подписали соглашения с КНР о взаимной торговле за юани. Причем лидерами по объемам такой торговли являются, как ни странно, Великобритания и Франция. Наличие у Китая значительного запаса долларов и гособлигаций США позволяет противодействовать попыткам американцев атаковать китайскую финансовую систему.

– В последнее время ряд специалистов выступили с предположением, что страны Запада попытаются решить свои долговые проблемы за счет так называемых молодых капиталов, то есть денег олигархов из России и других государств, ранее входивших в состав СССР, стран Азии и Африки, которые они хранят в американских и европейских банках. Первыми шагами на этом пути называют кипрский финансовый кризис, а также отказ от банковской тайны в Швейцарии и ряде офшорных юрисдикций.

– Действительно, очень похоже, что элиты стран Запада попытаются реквизировать эти деньги. Но спасет ли этот шаг финансовые системы западных стран? Проблем накопилось так много, что для их решения нужны кардинальные меры, которых история еще не знала.

– Не секрет, что экономический кризис 1929–1933 годов был разрешен во многом за счет роста милитаризации мировой экономики, а затем Второй мировой войны. Как вы думаете, не может ли элита США, которая обладает самым большим военным потенциалом в мире, попытаться использовать этот козырь для борьбы с тем же Китаем?

– Наличие у КНР ядерного оружия практически исключает прямую атаку армии США на эту страну. Конфликты идут на периферии (Ливия, Сирия). В дальнейшем их количество будет только нарастать. Становится всё более заметно, что американцы пытаются дестабилизировать именно те страны, из которых Китай получает минеральные ресурсы. С другой стороны, англосаксонские элиты могут попытаться договориться с Китаем о разделе мира. Хотя Генри Киссинджер в своей новой книге «О Китае» правильно обратил внимание на тот факт, что китайцы всегда считали свою страну центром мира, срединной империей, а все остальные народы – варварами. Будут ли они соблюдать условия договоренностей с «варварами», когда Китай реально станет мировым лидером? Китайцы ранее смогли «переварить» «варваров», которые захватывали их страну (монголов и маньчжуров, например). Элита стран Запада это прекрасно понимает. Поэтому вполне возможно, что если количество локальных конфликтов превысит критический уровень, то фактически начнется мировая война.