в той или иной стране принято оценивать именно по этому индексу.
Индекс ММВБ постоянно то падал, то повышался — а значит, с ним и весь российский рынок акций. При инвестициях это важно иметь в виду — российский рынок относится к рынкам развивающихся стран.
На развитых рынках волатильность не такая высокая, там рынок стабильнее. Но с 2022 года у нас нет выбора для вложений в развитые рынки, поэтому портфель будем формировать в российских активах. И ждать, когда ситуация изменится, чтобы разбавить портфель активами с развитых рынков. О структуре портфеля и соотношении «риск-доходность» читайте в главе 7.
Преимущества инвестирования в акции
1. Вы помогаете бизнесу производить полезные товары и услуги.
Любой бизнес должен создавать какую-то ценность для нас с вами как для потребителей. Так что, инвестируя свои деньги в компанию, вы помогаете ей производить полезные товары и услуги.
Если у вас нет времени или желания проводить глубокий анализ деятельности бизнеса, прежде чем в него инвестировать, доверьтесь своему потребительскому выбору. Предпочитая электронику Xiaomi и заправляясь на «Лукойле», вы уже голосуете рублем за эти бренды. Став акционером, каждый раз, покупая их товары или услуги, вы будете поддерживать выбранные компании.
2. Инфляция начинает «работать на вас».
Изменение стоимости на товары и услуги формирует инфляцию. Мы как потребители никак от нее не защищены, но как акционеры мы будем получать увеличившуюся прибыль компании в виде роста ее стоимости или дивидендов. Другими словами, инвестируя в акции, мы в определенном смысле защищаем себя от инфляции, так как начинаем использовать ее в своих интересах.
3. Высокая доходность.
Любой бизнес — это предпринимательский риск. В нем есть все риски, которые можно только представить, начиная от законодательных и заканчивая рыночными. В инвестициях риск должен компенсироваться доходностью, а высокий риск — высокой доходностью. Покупая акции компании, вы можете рассчитывать на потенциально самую высокую доходность по сравнению с другими, менее рискованными инвестиционными инструментами.
Не каждый готов взять на себя риски по ведению бизнеса. В любой стране мира количество предпринимателей стремится к нескольким процентам от общего числа граждан. Покупая акции компаний, мы передаем предпринимательский риск тем, кому нравится этим заниматься, тем, кто сделал это своей профессией.
Чтобы построить еще один Сбербанк, потребуются миллиарды долларов. Чтобы стать его акционером — несколько сотен рублей. Причем с помощью современных технологий вы можете сделать это, не покидая своего домашнего кресла.
4. Высокая надежность.
Вне зависимости от своего имени и размера, любая компания, акции которой торгуются на бирже, обязана раскрывать всю свою финансовую информацию. Процедура допуска акций (или облигаций) компании для торговли на бирже называется листинг.
Конечно, само наличие листинга и появление акций компании на бирже не означают, что ее рост можно как-то гарантировать. Однако это позволяет нам не покупать «черный ящик», а оценить реальное финансовое положение компании перед тем, как вложить в нее деньги.
Приобретая ценные бумаги на организованном рынке, в качестве бонуса вы получаете услуги целого ряда компаний, защищающих вас и ваши интересы. Биржа следит за тем, чтобы эмитенты вовремя предоставляли качественную финансовую отчетность. Депозитарий и реестродержатель следят за тем, чтобы все ваши права как акционера были учтены. А Центральный банк РФ наблюдает в целом за работой всей инфраструктуры.
Риски инвестирования в акции
1. Банкротство бизнеса.
В любом бизнесе, даже самом стабильном с виду, что-то может пойти не так. Руководство компании может взять на себя излишние риски, не угадать с запуском какого-то продукта, с выходом на какой-то отдельно взятый рынок и т. д. Иногда даже очень крупные компании могут объявить о банкротстве. Пример из российской практики — компания «ЮКОС», капитализация которой составляла больше 30 млрд долларов и которая все-таки обанкротилась в 2007 году.
2. Убытки бизнеса.
Финансовые потери, конечно, не так болезненны, как банкротство. Но если вы стали акционером Samsung[19] прямо перед тем, как в ее телефонах начали взрываться аккумуляторы, — это отразится на вас не только как на потребителе, но и как на акционере компании. Снижение доходов бизнеса означает снижение размера дивидендов (или вообще временную отмену их выплат) и снижение стоимости акций.
3. Колебания цены акции, или, как говорят на рынке, волатильность.
Даже если в компании ничего не случается, то ее акции все равно могут колебаться в диапазоне двух-трех процентов в день просто под влиянием слухов, ожиданий и состояния рынка. За несколько дней может накопиться довольно существенная просадка стоимости. Здесь важно уметь не поддаваться панике, не бежать продавать свои ценные бумаги при каждом колебании рынка. Вполне возможно, ситуация быстро стабилизируется, а вы потеряете в деньгах.
Виды акций
Первый принцип деления: по географии
Акции можно разделить по локальным рынкам. Например, Газпром, «Лукойл» и ВТБ — это российские компании, чьи акции торгуются на российском фондовом рынке.
Наш рынок акций довольно нестабильный и неразвитый по сравнению с рынком США и других стран первого мира. Если все страны в мире изобразить по уровню развития фондового рынка, то Россия будет одной из самых маленьких, потому что капитализация российского рынка акций составляет примерно 1–1,5% капитализации всего мирового рынка ценных бумаг (РЦБ).
Посмотрите на рис. 6. Например, Япония за последние годы очень сильно выросла: ее рынок капитализирован, там торгуются многие крупные эмитенты (компании). Крупнее всех на такой карте будут, конечно, США, так как их фондовый рынок существует очень давно и он хорошо развит.
Рис. 6. Карта фондовых рынков. США — 53,4% мировой рыночной капитализации; следующие по величине — фондовые рынки Японии, Великобритании, Франции, Швейцарии, Германии, Китая (по состоянию на 29 января 2016 года)
Второй принцип: по уровню капитализации компаний
Самые крупные компании принято называть голубыми фишками (Blue chips). Этот термин пришел из казино, где самой большой номинальной фишкой была фишка голубого цвета.
Когда вы инвестируете в голубую фишку, не стоит ждать большого роста стоимости акций. Зато долгосрочное, надежное инвестирование вам обеспечено, и можно точно рассчитывать на сохранность вложенных денег.
Плюс таких компаний в том, что чем медленнее они двигаются вперед, тем сложнее их убрать с рынка. Голубые фишки банкротятся гораздо реже стартапов. Сложно представить, что, например, вдруг обанкротится Сбер. Это означает, что хоть у него и не очень высокий потенциал роста капитализации по сравнению с маленькими компаниями, зато кредит доверия акционеров высокий, а значит, и отрицательные колебания стоимости акций очень низкие.
В противовес голубым фишкам есть так называемые компании второго и третьего эшелона. Это очень молодые (или просто молодые) компании, которые еще не заняли свои позиции на
