Хорошие потери и плохие потери
Почему люди боятся инвестирования? Они боятся потерять деньги. Но не все инвестиционные потери одинаковы. Точно так же как существуют хороший долг и плохой долг, хороший доход и плохой доход, есть также хорошие потери и плохие потери.
У меня есть друг, по специальности врач, который в 2001 году потерял на рынке ценных бумаг миллион долларов. И хотя, разумеется, при этом он испытывал не самые лучшие чувства, все же надеялся, что сможет найти какой-нибудь способ компенсировать убытки путем получения налоговых скидок. Иными словами, он полагал, что сможет превратить эти потери в своего рода преимущество.
После встречи со своим налоговым консультантом он позвонил мне и сказал: «Ты не поверишь: максимум, что я могу полностью списывать со счета каждый год, – это три тысячи долларов! При таком темпе мне понадобится триста лет, чтобы списать со счета убытки в миллион долларов». Что касается моего друга, то его убытки на рынке ценных бумаг были плохими потерями. Он потерял деньги, а налоговый инспектор не позволил ему сделать на них скидку.
Самая большая потеря
Но самое серьезное разочарование ожидает среднего инвестора, вкладывающего свои средства в пенсионные планы, такие как 401(k). Люди, потерявшие деньги в рамках этого плана, не получают никаких налоговых скидок на понесенные убытки. Мой знакомый врач, потерявший миллион долларов, по крайней мере, смог списать со счета три тысячи. Люди же, потерявшие деньги со своих пенсионных счетов, вообще не получили никакой компенсации.
Бухгалтеры спорили со мной, доказывая, что в этом случае говорить о налоговых скидках на убытки неуместно, поскольку деньги, вложенные в пенсионные планы типа 401(k), изначально не являются субъектом налогообложения. Это происходит потому, что вклады являются отчислениями от облагаемого налогами дохода в год внесения этого вклада. Однако если бы вы поговорили с отдельными людьми, которые сегодня находят свои пенсионные планы наполовину урезанными из-за потерь на рынке, то поняли бы, что эти потери были весьма реальными.
Потери в недвижимости и бизнесе – это хорошие потери
Любопытно, что человек, инвестирующий в бизнес или недвижимость, может получать значительное преимущество от некоторых видов потерь. Например, владелец бизнеса теряет, скажем, несколько миллионов долларов в своем бизнесе; возможно, ему удастся возместить эти потери за счет налоговых скидок на другой доход. Если эти потери имеют место в с-корпорации, то владелец бизнеса может продать убыточную компанию другому приносящему доход бизнесу и через эту операцию возместить данную потерю. Конечно, тут существуют свои жесткие правила, которым необходимо следовать.
Я часто слышу, как люди говорят, что создание бизнеса – дело рискованное. Тем не менее, если вы посмотрите на актив с точки зрения налогового инспектора, то инвестирование в акции и взаимные фонды покажется вам гораздо более рискованным. Если я теряю кучу денег при создании бизнеса, то могу рассчитывать на налоговые скидки или как-нибудь иначе извлечь пользу из этой ситуации. Если я теряю деньги в бумажных активах, то в большинстве случаев эти убытки являются реальными потерями, для которых налоговые скидки почти не предусмотрены.
Для инвесторов, занимающихся недвижимостью, существует еще один налоговый стимул, известный как амортизация. Амортизация в финансовых отчетах выглядит обычно как форма убытков, но на самом деле таковой не является, создавая фантомные отчисления… в результате которых возникают номинальные потери. Хорошей инвестицией в недвижимость будет создание положительного денежного потока, но вы можете перекрыть свой рентный доход и с помощью отчислений на амортизацию, таким образом получив возможность не платить подоходного налога на рентный доход. К тому же вы могли бы посредством номинальной потери с вашей недвижимости получить налоговую скидку на иной доход вплоть до суммы в 25 тысяч долларов или даже больше, если вы достаточно компетентны в сфере недвижимости. (Дополнительное преимущество состоит в том, что собственность может совсем не падать в цене, а вы, как ни в чем не бывало, заявляете своему налоговому инспектору, что вам необходима скидка на амортизацию, и агент охотно принимает это ваше заявление.)
Когда я только начинал как инвестор, эта налоговая льгота имела для меня очень мало смысла. И даже сегодня я ловлю себя на том, что у меня заходит ум за разум, когда я пытаюсь осмыслить эту концепцию. Но все же одной из причин, почему я могу получать более высокую прибыль на свои вложенные средства, является то, что мне предоставляются налоговые скидки на амортизацию.
Налоговая стратегия для бумажных активов
Налоговое законодательство благосклонно относится к долгосрочным инвестициям в большинство бумажных активов и предусматривает снижение налоговых ставок для долгосрочной прибыли от продажи активов и дохода по дивидендам. Одна из очень немногих налоговых скидок, предоставляемых наемным работникам, касается пенсионных вкладов. Но богатый папа относил их к области сбережений, а не инвестирования – то есть рассматривал как «припарковывание» денег в противоположность их приумножению.
Наряду со снижением налоговых ставок на прибыль от продажи ценных бумаг и дивидендов существуют и другие стратегии, применимые к бумажным активам. План моего богатого папы состоял в том, чтобы создавать компании, инвестировать в недвижимость, а затем в бумажные активы. Вся стратегия в целом включала создание денежного потока, минимизацию налогов, а также защиту.
Люди, инвестирующие в ценные бумаги, часто говорят о такой вещи, как EBITDA (что означает прибыль до выплаты процентов, налогов и расходов на амортизацию), а также об отношении ц/д, то есть цены акций к их доходности. Но, несмотря на то что эти показатели приобрели большую популярность, действительно ли они позволяют вам принять обоснованное решение в области инвестирования?
Резюме
Вот несколько важных пунктов относительно законов по налогообложению:
• Вы можете защитить свои активы и свести до минимума налоги путем выбора формы активов.
• Вы можете снизить свои налоги путем правильного и регулярного их планирования со своими консультантами по налогам.
• Всякий раз, когда в налоговое законодательство вносится какое-либо изменение, вам следует встречаться со своим консультантом, чтобы проанализировать, как это изменение скажется на вас и ваших инвестициях.
• Рассмотрите возможность начать бизнес с частичной занятостью, если вы этого еще не сделали.
• Проверьте свои личные расходы на предмет того, не относятся ли некоторые из них к категории расходов, которые могут быть отнесены в счет вашего бизнеса.
• Познакомьтесь с терминологией, использующейся в сфере инвестирования, чтобы вы могли задавать своим консультантам более конкретные и четкие вопросы.
• Путем правильного планирования инвестиционной стратегии и сведения до минимума налогов вы можете максимально увеличить свой денежный поток.
• Реинвестируйте свои налоговые сбережения в покупку или создание большего числа активов.
Глава 6
Спросите журналиста
Охраняйте дверь в свой разум.
Богатый папа
Свобода лжи
За 4 года моей учебы в академии в курс нашего обучения входило изучение законодательства в области судоходства, бизнеса и международного права. И хотя нас учили не на юристов, а на офицеров, работающих на судах, перевозящих грузы в разные порты мира, знание законов было необходимо для нашего профессионального образования.
Наш преподаватель международного права был настоящим фанатом Конституции Соединенных Штатов. Он использовал любую возможность приплести Конституцию – особенно когда сравнивал наше законодательство с законами других стран. Особый энтузиазм он проявлял относительно Первой поправки, где говорится о защите свободы слова и свободы печати. По его мнению, именно этот правовой акт сделал Америку великой державой. Он часто говорил: «В других странах мира пресса находится под жестким контролем со стороны государства… там нет свободы слова. В Америке же вам гарантировано право говорить все, что вздумается. Вот в чем величие Америки».
Будучи молодым доверчивым идеалистом, я с восхищением слушал лекции этого человека о том, какую блестящую широту ума проявили наши предки при разработке Конституции, ставшей основным законом земли, на которой мы живем. Наш наставник прилагал все силы, чтобы заставить аудиторию понять, насколько революционными были идеалы, которые Конституция открыла всем людям. И только после окончания учебного заведения, окунувшись в реальный мир, я понял, что идеалы, которые гарантировала Конституция на бумаге, в реальной жизни зачастую оказывались менее чем идеальными. Я наивно полагал, будто свобода слова означает, что мы должны говорить правду. И мне понадобилось несколько лет, чтобы окончательно понять, что свобода слова защищает право на ложь.
