Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Исходные данные для анализа ликвидности баланса приведены в приложении.
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса ООО «Полет» за 2007 г., тыс. руб.
По данным таблицы видно, что баланс за анализируемый период не является абсолютно ликвидным, степень баланса и степень ликвидности разные, так как не выполняются условия А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.
Первое условие (А1 ≥ П1) не выполняется как на начало, так и на конец года. Имеется недостаток по группе наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Это означает, что отсутствует возможность погасить кредиторскую задолженность денежными средствами в полном объеме. Недостаток денежных средств компенсируется убытком в дебиторской задолженности и краткосрочными займами. На конец года платежный недостаток по первой группе снизился, что следует признать положительным фактором.
Условие А2 ≥ П2 и А3 ≥ П3 выполняются на начало и на конец года. На конец года платежный излишек по второй группе увеличился на 846 тыс. руб. (1144 – 298), а по третьей группе – уменьшился на 2154 тыс. руб. (8181 – 10335).
Четвертое условие (А4 ≤ П4), характеризующие минимальную финансовую устойчивость, выполняется только на конец года. Это свидетельствует о наличии собственного капитала, часть которого можно направить на формирование оборотных активов. Тем не менее следует отметить, что баланс платежеспособности имеет тенденцию к восстановлению. Неблагоприятная ликвидность вызвана недостатком во всех основных группах, кроме излишков труднореализуемых активов и краткосрочных непокрытых обязательств.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства:
Ктл = ОА / КО
где ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные кредиты и заемные средства.
Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Если Ктл высокий, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение Ктл означает возрастающий риск неплатежеспособности. Рекомендуемая величина 1,0–2,0.
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) (Ккл):
Ккл = (ДС + ЦБ + ДЗ) / КО
где ДС – денежные средства;
ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
ДЗ – дебиторская задолженность.
Ккл показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Ккл отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение Ккл 0,8–1,0.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) (Кал):
Кал = (ДС + ЦБ) / (КЗ + КО)
где КЗ – кредиторская задолженность.
Кал показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время, его величина может колебаться от 0,1 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности организации.
Коэффициент платежеспособности (Кпл) рассчитывается по формуле:
Кпл = (ДСост + ДСпост) / ДСрасх
где ДСост – остаток денежных средств на начало года, руб.;
ДСпост – поступление денежных средств, руб.;
ДСрасх – расход денежных средств, руб.
Кпл рассчитывается как прогнозный в смете движения денежных средств. Чем выше величина этого показателя, тем выше платежеспособность организации.
Относительным показателем финансовой устойчивости является коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):
Косс = ЕС / ОС
где ЕС – собственные оборотные средства;
ОС – оборотные средства.
Косс характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение: от 0,1 до 0,5.
Коэффициент маневренности (Кмск)собственного капитала рассчитывается по формуле:
Кмск = ЕС / СК
где СК – собственный капитал.
Он показывает, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Рекомендуемое значение в пределах 0,2–0,5.
Структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии, или независимости (Ка):
Ка = СК / ВБ
где ВБ – валюта баланса (итоговая сумма по статьям актива и пассива).
Показывает, насколько организация может уменьшить величину актива без нанесения ущерба интересам кредиторов. Рекомендуемое значение больше или равно 0,5.
Исходные данные для анализа показателей платежеспособности и ликвидности приведены в приложении (см. также табл. 5).
Таблица 5
Анализ показателей платежеспособности и ликвидности ООО «Полет» за 2007 г.
Как видно из данных таблицы, значение коэффициентов не соответствуют рекомендуемым значениям. Рост показателей в динамике оценивается положительно, но недостаточно, для того чтобы своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.
Финансовая устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используется ряд показателей (см. табл. 6).
Таблица 6
Система показателей для определения источников формирования запасов и затрат
Собственные оборотные средства (ЕС).
Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
ЕС = ИС – ВА
Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники для формирования запасов и затрат (ЕТ).
Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:
ЕТ = ЕС + ДО = (ИС + ДО) – ВА
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ЕО).
Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов:
ЕО = ЕТ + К = (ИС + ДО+ КО) – ВА
На основе трех этих показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
± Ес = ЕС – З
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
± Ет = ЕТ – З = (ЕС+ ДО) – З,
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:
