остаточная стоимость возмещения (ОСВ). ОСВ представляет собой метод оценки, основанный на расчете текущей рыночной стоимости земельного участка при его существующем использовании в сумме с общими затратами на возмещение (воспроизводство) улучшений за вычетом начислений на физический износ и всех соответствующих форм обесценения. Результат, являющийся нерыночным типом стоимости, называют остаточной стоимостью возмещения. Он определяется потенциальной рентабельностью или потенциалом услуг, оказываемых предприятием;
утилизационная стоимость. Стоимость собственности (за исключением земельного участка), рассматриваемой не при существующем использовании, а как совокупность материалов, содержащихся в ней, без дополнительного ремонта и адаптации. Эта стоимость может рассчитываться как общие или как чистые затраты на реализацию и в последнем случае может совпадать с чистой стоимостью реализации;
ликвидационная стоимость, или стоимость при вынужденной продаже. Денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в сроки, слишком короткие для проведения адекватного маркетинга в соответствии с определением рыночной стоимости. В некоторых государствах к ситуациям вынужденной продажи могут быть отнесены случаи с недобровольным продавцом и покупателем или покупателями, информированными о затруднениях, испытываемых продавцом;
специальная стоимость. Термин, относящийся к экстраординарным добавкам к рыночной стоимости. Специальная стоимость может возникнуть, например, благодаря физической, функциональной или экономической связи объекта собственности с некоторой другой собственностью, например, территориально примыкающей к рассматриваемому объекту. Специальная стоимость представляет собой дополнительную стоимость, которая может иметь смысл, скорее, для определенного владельца или пользователя, либо будущего владельца или пользователя, нежели для рынка в целом. Другими словами, она применима к покупателю, имеющему особый интерес. Специальная стоимость может иметь прямое отношение к стоимости действующего предприятия. Оценщик должен позаботиться о том, чтобы отделить такие подходы от рыночной стоимости и оговорить все сделанные им допущения;
справедливая (объективная) стоимость. Денежная сумма, за которую может быть продано имущество (или списана задолженность) в результате коммерческой сделки между компетентными добровольными сторонами;
амортизационная стоимость. Стоимость приобретения имущества либо другая величина, заменяющая стоимость приобретения, например, переоцененная стоимость, за вычетом расчетной остаточной стоимости имущества;
переоцененная стоимость. Стоимость собственности, производственных средств и оборудования, установленная в результате оценки, как правило, проведенной квалифицированным оценщиком;
стоимость перспективной отдачи. Величина, которую ожидается получить от будущего использования имущества, включая остаточную стоимость реализации;
чистая стоимость реализации. Расчетная цена продажи имущества при нормальном состоянии дел в бизнесе, за вычетом издержек на продажу и оформление. Таким образом, чистая стоимость реализации по своей природе аналогична рыночной стоимости за вычетом затрат на реализацию, но только в том случае, если были соблюдены все условия определения рыночной стоимости. В частности, это означает наличие достаточного количества времени для совершения сделки, определяющей рыночную стоимость. Рыночная стоимость, как правило, представляет собой валовую величину, номинал, из которого потом вычитаются расходы на реализацию;
эффективная стоимость (Deprival Value, или иногда Optimal Deprival Value). Стоимость имущества, с точки зрения его настоящего владельца, равная большей из двух величин – потребительской стоимости имущества для данного владельца и стоимости реализации имущества. Эффективная стоимость является примером базы оценки, отражающей нерыночный характер понятия потребительской стоимости имущества как части действующего предприятия.
В различных стандартах оценки (например, МСО 3 («Международные стандарты оценки 3» Оценка в целях финансовой отчетности и смежной документации); SFAS 107 «Раскрытие справедливой стоимости финансовых инструментов»; SFAS 133 «Учет производных инструментов и операций хеджирования»; SFAS 157 «Оценка по справедливой стоимости»; SFAS 142 «Деловая репутация и прочие нематериальные активы»; МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка») раскрываются (а иногда и дублируются) термины и понятия различных видов стоимости.
В научной литературе ряд авторов уточняют или вводят новые термины и понятия, характеризующие различные виды стоимости. Например, Кукукина И.Г. при проведении оценки бизнеса предлагает к применению следующие трактовки стоимости:
рыночная стоимость устанавливается в случае, если заинтересованные в сделке стороны обладают абсолютно всей информацией;
инвестиционная стоимость подразумевает стоимость предприятия для конкретного инвестора;
экономическая стоимость рассматривается как стоимость продолжающегося бизнеса;
текущая стоимость предполагает определение денежного потока, дисконтированного по определенной ставке;
фундаментальная стоимость рассматривается как внутренне присущая данному виду активов вне зависимости от характеристик конкретного инвестора;
ликвидационная стоимость предполагает стоимость предприятия, определенную с учетом необходимых при ликвидации расходов.
Исходя из изложенного можно сделать вывод о существовании множества видов стоимости имущества, в том числе действующего вида (в зависимости от целей, условий и задач каждого конкретного случая). Новые разработки в теории оценочной деятельности, использование зарубежных и международных стандартов и методик в оценке приведет к научному и законотворческому подъему в сфере оценочной деятельности, однако для практического текущего применения в оценке необходимо опираться на действующее законодательство. Несмотря на разнообразие различных видов стоимости бизнеса автор рекомендует при осуществлении оценочной деятельности по российскому законодательству осуществлять оценку бизнеса по ФСО. Оценка бизнеса, осуществленная по российскому законодательству, может быть определена по рыночной, инвестиционной или ликвидационной стоимости.
Правила и стандарты, применяемые при оценке бизнеса
Оценочная деятельность (бизнеса, иного имущества и объектов оценки) в Российской Федерации осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации, Федеральным законом от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», а также другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, регулирующими отношения, возникающие при осуществлении оценочной деятельности, в том числе стандартами оценки.
Стандартами оценочной деятельности определяются требования к порядку проведения оценки и осуществления оценочной деятельности.
Оценочная деятельность (и не только оценка бизнеса) опирается на соответствующие стандарты деятельности. Каких-либо отдельных стандартов оценки бизнеса в настоящий момент в Российской Федерации не существует, действуют единые стандарты в оценочной сфере деятельности.
В действующем законодательстве об оценочной деятельности стандарты оценки имеют особенности.
Согласно ст. 20 Федерального закона от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, разрабатываются и утверждаются Правительством РФ в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Стандарты оценочной деятельности подразделяются на две основные категории:
федеральные стандарты оценки, которые по букве Закона должны разрабатываться Национальным советом, а потом утверждаться и публиковаться уполномоченным федеральным органом, осуществляющим функции по нормативно-правовому регулированию оценочной деятельности;
стандарты и правила оценочной деятельности, которые должны разрабатываться и утверждаться каждой саморегулируемой организацией оценщиков.
Федеральные стандарты оценки разрабатываются Национальным советом с учетом международных стандартов оценки.
Стандарты и правила оценочной деятельности разрабатываются и утверждаются саморегулируемой организацией оценщиков и не могут противоречить федеральным стандартам оценки.
В Федеральном законе от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» дается упоминание и ссылка на существование международных стандартов оценки, но обязанность применения международных стандартов оценки напрямую в законе не предусмотрена (применяются только два вида стандартов: федеральные стандарты оценки и стандарты и правила оценочной деятельности, утвержденные саморегулируемой организацией оценщиков (СРОО)). В Федеральном законе от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» ничего не говорится и о внутрифирменных стандартах оценки, хотя существование и использование таких стандартов (не противоречащих стандартам СРОО, федеральным и международным стандартам оценки) положительно повлияло бы на развитие оценочной деятельности. В качестве примера существования внутрифирменных стандартов можно привести обязательное применение внутрифирменных стандартах в аудиторской деятельности (ст. 9 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности»).
