Страховые компании отличаются от компаний, являющихся товаропроизводящими, вначале несущими расходы на выпуск товаров, а затем компенсирующих данные расходы с помощью получения выручки от продаж, поскольку ими вначале аккумулируются средства (которыми являются страховые взносы), создаются необходимые страховые резервы. И только после этого им приходится при наступлении страховых случаев нести затраты, имеющие отношение к страховым выплатам. В итоге страховые компании могут позволять себе в течение определенного, зачастую достаточно длительного, временного периода распоряжаться средствами, которые предоставляют им страхователи.
Помимо этого, у страховщиков имеется возможность распоряжаться имеющимся у них уставным капиталом и иными принадлежащими им средствами. По данной причине страховщики могут и должны осуществлять инвестиционную деятельность, являющуюся еще одним источником их прибыли и покрывать при необходимости убытки от непосредственно страховой деятельности.
Итак, страховыми компаниями (страховщиками) благодаря осуществлению ими страховой деятельности, формируются страховые резервы, которым суждено использоваться, чтобы обеспечивалось исполнение обязательств по перестрахованию и страхованию. Страховщикам также позволяется заниматься инвестиционной деятельностью и осуществлять размещение средств страховых резервов в активы, которым положено удовлетворять условиям возвратности, прибыльности, диверсификации, и ликвидности.
Около трети разрешенных для принятия в покрытие страховых резервов приходится на инструменты рынка ценных бумаг (векселя, акции, облигации разных эмитентов). Из-за этого страховыми компаниями активно потребляются инвестиционные услуги и продукты.
В обстоятельствах проведения инвестиционных операций и извлечения из них прибыли, страховщикам приходится зависеть от денежного и финансового рынка и нести инвестиционные риски. Это заставляет их быть осторожными в отношении реализации своей инвестиционной политики, которой следует быть особо надежной и доходной. Для них это чрезвычайно важно, поскольку если они потеряют свои вложенные средства, это может спровоцировать невыполнение ими своих обязательств по договорам страхования, и в итоге они могут столкнуться с банкротством.
Страховые компании заинтересованы в получении максимально возможных доходов с вложенных ими средств, но такие доходы обычно обусловливают невысокий уровень надежности. Поэтому страховщикам рекомендуется стремиться к гармонизации целей достижения доходности и надежности, и оцениванию риска утраты средств по причине неплатежеспособности организаций и компаний, в которые имеет место вложение средств страховщиков. Для оценивания риска прибегают к использованию методов анализа платежеспособности, а также экспертных оценок специалистов, принимающих во внимание, как текущее состояние дел, так и из перспективы его изменения. Проведенный анализ дает возможность составления перечня возможных для инвестирования объектов с их характеристиками, в состав которых должна входить оценка степени инвестиционного риска. Выбранные для инвестирования объекты формируют инвестиционный портфель компании-страховщика.
Страховым компаниям целесообразно осуществление выбора объектов инвестирования в соответствии со сроками размещения средств, определяемыми в том числе такой переменной как прогнозы сроков возникновения потребности в средствах для страховых выплат. Составление подобных прогнозов базируется на имеющейся статистике и на построении специальных моделей. Проведение необходимых расчетов дает возможность определения соотношений между разными по срокам инвестициями, чтобы обеспечивалась и высокая доходность, и надежность, и гибкость вложений.
Чтобы страховые компании могли заниматься инвестиционной деятельностью и получать от нее дополнительные доходы, темпы роста рентабельности их инвестирования должны превалировать над темпами роста инфляции.
Инвесторы-банки
Сегодня можно наблюдать, что наибольший инвестиционный потенциал имеется у учреждений сферы банковской, преимущества которого кроются в том, что они, находясь, несомненно, на особом положении, могут идти на использование денег в виде кредитной эмиссии, и на направление данных средств по уже сложившимся каналам кредитной системы.
Если говорить об инвестиционной деятельности инвесторов-банков, то можно отметить их активность при реализации инвестирования и всех действий и мер, нацеленных на получение от вложений дохода, либо положительного эффекта (экологического, социального, рекламного и т. п.).
Под банковскими инвестициями принято понимание вложений инвестором-банком средств в ценные бумаги на среднесрочный либо долгосрочный временной период. Это необходимо для получения доходов, которые бывают явными, либо неявными (то есть косвенными). Причем явные (считающиеся прямыми) доходы от инвестиций – это, по сути, прибыли (в данном случае в виде дивидендов, процентов и т. п.). Доходы косвенные состоят в укреплении позиций банка, улучшении его имиджа и т. п. Эти доходы дают инвесторам-банкам преимущество, состоящее во владении контрольным пакетом акций какой-то компании (либо организации), в контроле над управлением данной компанией.
К объектам инвестиционной деятельности банков принято причисление: 1) модернизируемых или вновь создаваемых объектов оборотных либо основных средств; 2) разного вида ценных бумаг; 3) всевозможных объектов интеллектуальной собственности; 4) различных денежных вкладов и т. д.
Инвесторы-банки занимаются:
кредитованием, базирующемся на инвестиционных целях;
инвестированием в паи, в ценные бумаги и т.п.;
выделением средств, направляемых на инвестирование (для этого в структуре банка изыскиваются свободные средства, как ресурсы банковские, так и ресурсы вкладчиков, чтобы обеспечивать их использование в инвестиционной дальнейшей деятельности).
Банки, осуществляя свою инвестиционную деятельность, пополняют объём своей наличности благодаря эмиссии (размещению на фондовом рынке) ценных бумаг, • осуществляют посреднические услуги, связанные с поиском покупателей либо продавцов на конкретные ценные бумаги. То есть согласно функциям они становятся брокерами или дилерами.
О благоприятности инвестиционной деятельности коммерческих банков можно говорить, когда после произведенных затрат уровень их финансового и общего экономического состояния растет. Для оценивания эффективности инвестиционной деятельности, осуществляемой банком, нужно провести анализ:
динамики прибыли в расчете на значение общего объема вложений;
общего объема инвестиций банка и объёма его инвестиционных ресурсов;
динамики активов в расчете на значение общего объема вложений;
соотношения доходности от вложений в производственный сектор и доходности от вложений в финансовый сектор;
доли денежных ресурсов, задействованных в инвестициях, во всех активах банка;
Чтобы банк предоставил компании кредит, ей следует иметь хорошую репутацию положительные рекомендации, опыт работы в соответствующей отрасли и кредитную историю.
Для финансирования бизнеса банками практикуется использование:
1) краткосрочного кредита. Заемщик может получить денежные средства на период 3—4 месяца, произвести выплату процентов за данный период, а расплатившись, погасить этот кредит;
2) факторинга дебиторской задолженности. Банком осуществляется контроль счетов дебиторов компании. Это происходит либо через ежемесячные ссуды, либо через прямой депозит, либо по мере предоставления банком денежных средств;
3) кредитной линии. Заемщику может быть доступно получение от банка денежных средств в требуемом количестве, когда эти средства ему нужны, в пределах согласованного с банком лимита. Он может длительное время выплачивать долг на законных основаниях;
4) долгосрочных кредитов. Их использование распространяется на приобретение активов. Предоставление подобных кредитов практикуется на период, составляющий порядка 3—5 лет;
5) целевого кредита. Такой вид кредита практикуют брать бизнесы, характер которых является сезонным, к примеру, бизнес подрядный. Его использование не должно распространяться на покупку активов;
6) сочетания кредитования краткосрочного и долгосрочного. Его использование обычно не распространяется на время заметного существенного роста компании, чтобы имело место погашение дебиторских задолженностей либо создание стратегических запасов.
Цели, доходы и риски инвестиционной деятельности инвесторов-банков
Каждый из коммерческих банков, реализуя собственную инвестиционную деятельность, идет на обеспечение формулирования набора целей, которые бывают основными и второстепенными, чтобы добиваться построения эффективной инвестиционной стратегии.
