В данном исследовании проводится систематический обзор литературы с целью дальнейшего рассмотрения, оценки и анализа текущей повестки дня исследований в области инвестиций социального воздействия и определения ее связи с исследованиями в области предпринимательства. В частности, будут представлены критерии принятия решений, связанных с инвестициями социального воздействия, а также связанные с этим проблемы. Это позволяет внести вклад в зарождающуюся литературу по импакт-инвестированию за счет документирования отношения импакт-инвесторов к коммерческим предприятиям и учета того, какие измерительные рамки и модели уже научно проанализированы, что имеет практические последствия как для импакт-инвесторов, так и для предпринимателей.
https://clck.ru/32udYa
8. ДАРЕНИЕ КАК «СНЯТИЕ РИСКА»: ФИЛАНТРОПИЯ, ИМПАКТ-ИНВЕСТИРОВАНИЕ И БОРЬБА С ПАНДЕМИЕЙ
Джессика Склер, П. Гилберт
Статья, 2022,
Public Anthropologist
В данной статье рассматривается роль благотворительных фондов в импакт-инвестировании в международное развитие, уделяя особое внимание Инициативе глобального доступа к вакцинам COVID-19 (Covax) как ответу на текущую пандемию. Филантропы и институты развития все чаще обращаются к «смешанному финансированию» и «облигациям социального воздействия» для устранения пробелов в финансировании, необходимом для реализации глобальных программ развития, особенно в области здравоохранения. Эти механизмы инвестирования социального воздействия используют средства государства или благотворителей для привлечения коммерческих инвестиций в развитие, «снимая риск» (предоставляя гарантии) для мероприятий, которые в противном случае могут подвергнуть риску частный капитал. Фонд Билла и Мелинды Гейтс в рамках программы Covax разработал ответ на пандемию, основанный на этом подходе, отвергая альтернативные ответные меры — такие как временная отмена патентных прав на фармацевтические препараты, — которые пытаются бросить вызов преобладающей торговой архитектуре. Таким образом, глобальный политический ответ на COVID-19 ускоряет «финансиализацию» развития и закрепляет роль благотворительности в «снятии рисков» для коммерческих инвестиций социального воздействия.
https://goo.su/rIuiyB
9. РАМКИ ДЛЯ ОЦЕНКИ ИНТЕГРАЦИИ ЭТИКИ В РАЗРАБОТКУ ВЕНЧУРНЫХ ПРОЕКТОВ ИМПАКТ-ИНВЕСТИЦИЙ
А. Дедеке
Статья, лето 2022 года,
Business and Professional Ethics Journal
В современной экономике все большее распространение получают предприятия, занимающиеся импакт-инвестициями. Однако недавние неудачи некоторых таких предприятий вызывают беспокойство. К сожалению, наша озабоченность этичностью такого рода социальных обменов возникает, когда уже слишком поздно. А именно, мы начинаем беспокоиться об отсутствии этики только тогда, когда предприятие рушится или уже потерпело неудачу. Более эффективным подходом было бы создание инструментов для проактивной оценки и улучшения степени соответствия договоренностей и практики социального обмена этическим стандартам. В то время как была проделана большая работа по оснащению социальных предприятий для оценки их воздействия, мало что было сделано для создания рамок, которые можно было бы использовать для оценки степени, в которой этические приемы интегрированы в социальные проекты. Такая структура предложена в настоящей статье. Для наглядности предлагаемая схема также может быть использована для оценки фермы «Один акр», предприятия, занимающегося импакт-инвестициями в Африке.
https://clck.ru/32udAH
10. ПРЕТЕНДУЯ НА ЛЕГИТИМНОСТЬ: СРАВНЕНИЕ ИМПАКТ-ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ESG-ИНВЕСТИРОВАНИЯ
Т. Кожояну, А. Хопнер, Янань Линь, Ф. Шнайдер
Научная статья, 15 сентября 2022 года, электронный журнал SSRN
Компании, занимающиеся инвестициями социального воздействия, стремятся как к достижению положительного воздействия, так и к финансовой прибыли. Этим они отличаются от инвестиционных компаний, которые преследуют исключительно коммерческие цели и рассматривают экологические, социальные и управленческие (ESG) факторы с точки зрения финансовых рисков и возможностей. В то время как инвестирование в ESG стало мейнстримом, инвестиции в воздействие и лежащая в их основе двойная материальность все еще не институционализированы и не узаконены. Используя данные частного рынка от Preqin в сочетании с заявлениями, содержащимися на сайтах инвестиционных компаний частного рынка, мы исследуем, как компании, занимающиеся импакт-инвестициями, претендуют на легитимность по сравнению со своими коллегами, инвестирующими в ESG. Учитывая, что инвестиции влияния все еще находятся в стадии становления, на них ложится более тяжелое бремя доказывания, и легитимность была признана в качестве стратегии преодоления ответственности за новизну. Мы обнаружили, что компании, занимающиеся импакт-инвестициями, дистанцируются от благотворительных целей, о которых чаще заявляют компании, занимающиеся ESG-инвестициями, в дополнение к их основному подходу к управлению ESG-рисками. Кроме того, компании, занимающиеся инвестициями социального воздействия, чаще работают в партнерстве, например, с научными кругами и корпорациями. Мы объясняем это взаимодополняющими источниками легитимности для обеих целей компаний, занимающихся инвестициями социального воздействия: Корпорации могут придать легитимность коммерческому аспекту, а научные круги могут способствовать легитимизации измерения положительного воздействия. Кроме этого, на основе данных на своих веб-сайтах, компании, занимающиеся импакт-инвестициями, уделяют больше внимания опыту и работе, чем компании ESG. Наконец, мы исследуем, стремятся ли к легитимности компании, занимающиеся инвестициями социального воздействия, заявляющие об инвестициях в определенные области, и находим значимые результаты для таких инвестиционных тем, как «зеленые» технологии, биоразнообразие, образование, сельское хозяйство и водные ресурсы.
https://goo.su/ha2n
11. КТО ЗАНИМАЕТ МЕСТО ЗА СТОЛОМ В СФЕРЕ ИНВЕСТИЦИЙ? РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМЫ НЕРАВЕНСТВА ПУТЕМ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ПРАВА ГОЛОСА
Гильермо Касасновас, Дж. Джонс
Статья, 11 июня 2022 года,
Journal of Business Ethics
Несмотря на признание важности импакт-инвестирования в борьбе с комплексными общественными проблемами, исследователям еще предстоит изучить возможности этой сферы для решения системного неравенства. Хотя инвестиции социального воздействия призваны приносить пользу уязвимым заинтересованным сторонам, голоса этих заинтересованных сторон, как правило, не учитываются при разработке и реализации таких инвестиций. Чтобы устранить это упущение, мы теоретизируем, как «полевой» дизайн — с использованием инструментов, организаций и органов на местах — влияет на способность импакт-инвесторов решать проблемы неравенства, сосредоточившись на концепции предоставления голоса, которую мы определяем как инклюзивное участие уязвимых заинтересованных сторон в процессах принятия решений. На основе исследования вовлеченности мы показываем, как дизайн инвестиций социального воздействия может решить проблему неравенства, рассматривая примеры: облигации социального воздействия, фонды импакт-инвестиций и национальные консультативные советы. В заключение мы обсуждаем, как этическое решение дать голос уязвимым заинтересованным сторонам будет определять способность субъектов на местном уровне бороться с неравенством, а также даем рекомендации для будущих исследований и практики.
https://goo.su/AUUN
12. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПРИ ИМПАКТ-ИНВЕСТИРОВАНИИ: КАК ОРГАНИЗАЦИИ, ИНВЕСТИРУЮЩИЕ В СОЦИАЛЬНОЕ ВОЗДЕЙСТВИЕ, ВНЕДРЯЮТ МЕХАНИЗМЫ КОНТРОЛЯ РИСКОВ ВОЗДЕЙСТВИЯ
Сайрус М. Ислам
Научная статья, 20 октября 2022 года,
Journal of Management Accounting Research
В сфере импакт-инвестиций риск воздействия включает в себя вероятность того, что инвестиционные проекты могут не достичь ожидаемого положительного эффекта (риск положительного воздействия) и/или оказать отрицательный эффект (риск отрицательного воздействия). Используя индуктивный подход, авторы данного исследования изучили, как организации, занимающиеся импакт-инвестированием, внедряют механизмы контроля рисков. В нем говорится, что импакт-инвесторы используют широкий спектр механизмов входного, поведенческого и выходного контроля
