♦ доходов будущих периодов, начисленных, но не полученных организацией.
Исходя из сказанного выше расчет К1ут (как и других рассматриваемых ниже коэффициентов финансовой независимости) может быть подвергнут дальнейшему уточнению.
Из техники расчета очевидно, что К1(К1ут) отражает долю собственных источников средств организации в общей их величине.
Принято считать организацию финансово независимой на самом минимальном уровне при значении К1, равном 0,5 (критическая точка).
Установление критической точки на уровне 0,5 является достаточно условным. Такой уровень принят на основе следующих рассуждений: если в определенный момент кредиторы, банки и другие заимодавцы предъявят все долги ко взысканию, то организация сможет их погасить, продав половину своего имущества, покрытого (сформированного) за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной. В публикациях имеются и иные толкования установления минимального значения К1 на уровне 0,5.
Своеобразной модификацией коэффициента общей финансовой независимости является рекомендуемое во многих публикациях соотношение заемных и собственных источников (С)[19]. Выше была рассмотрена критическая точка (К1 = 0,5) для обеспечения финансовой независимости на минимальном уровне. Однако в соответствии с установленным Минэкономики РФ нормативным значением С можно определить нормативное значение и для К1. Оно составит величину, равную 0,6. При этом логика расчета здесь такова: если принять собственный капитал за 100 ед., то при максимальном значении С, равном 0,69 (менее 0,7), позволяющем оценить организацию как финансово независимую, заемные источники (обязательства организации) должны быть равны 69 ед., а валюта баланса – 169 ед. Тогда нормативное значение (нижняя граница) для К1 составит величину, равную 0,6 (100: 169).
Таблица 11.1. Бухгалтерский баланс на 31 декабря
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на 31 декабря 200__года
Форма № 1, тыс. руб.
На основе данных бухгалтерского баланса (табл. 11.1) в табл. 11.2 рассчитан и рассмотрен в динамике коэффициент общей финансовой независимости организации.
Таблица 11.2. Расчет коэффициента общей финансовой независимости организации, тыс. руб.
Расчеты, содержащиеся в табл. 11.2, отражают, во-первых, рост коэффициентов общей финансовой независимости за отчетный период, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации, и, во-вторых, превышение фактических значений коэффициентов над нормативным их значением, что позволяет отнести организацию к финансово независимой от заемных источников.
Анализ финансовой независимости при формировании оборотных активов, в том числе запасов организацииФинансовая независимость в части формирования оборотных активов реально обеспечивается на каком-либо уровне в том случае, если организация за счет собственных источников покрывает не только основной капитал, но и часть оборотных активов, повышая тем самым свою жизнеспособность. Но если для банков и кредиторов такая ситуация всегда положительна, то для организации необходимость и рациональность покрытия собственным капиталом оборотных активов диктуется «ценой» заемных источников.
Участие собственного капитала в формировании оборотных активов отражает величина собственного капитала в обороте организации[20]. Собственный капитал в обороте (СКО) может быть рассчитан двумя способами, результаты расчетов по которым должны быть одинаковыми, так как оба основываются на балансовом равенстве.
I способ:
СКО = СК – ВА, (11.3)
где ВА – внеоборотные активы, т. е. итог раздела I бухгалтерского баланса (стр. 190).
II способ:
СКО = ОА – ЗК, (11.4)
где ОА – оборотные активы, т. е. итог раздела II бухгалтерского баланса (стр. 290).
Здесь также можно осуществлять расчет уточненной величины СКО (СКОут), при котором производится:
увеличение, как уже говорилось выше, величины СК на сумму доходов будущих периодов;
уменьшение внеоборотных активов на сумму кредитов банков и заемных средств других организаций и физических лиц (К), если они являются источниками формирования внеоборотных активов, о чем можно получить сведения из расшифровок соответствующих показателей бухгалтерской отчетности или данных бухгалтерского учета[21]. Следовательно, СКО в уточненном виде можно рассчитать по приведенным ниже формулам.
I способ (см. формулу (11.3)):
СКОут = (СК + ДБП) – (ВА – К) = СК + ДБП – ВА + К; (11.5)
II способ (см. формулу (11.4)):
СКОут = ОА – (ЗК – ДБП – К) = ОА – ЗК + ДБП + К. (11.6)
Возможно и дальнейшее уточнение СКОут по элементам, указанным в пояснениях к формуле (11.2).
Следует иметь в виду, что результат расчета СКО может иметь знак «-». Он означает, что, во-первых, собственный капитал в обороте организации отсутствует и вся совокупность оборотных активов сформирована за счет заемных источников и, во-вторых, собственного капитала недостаточно даже для формирования внеоборотных активов, т. е. последние в сумме отрицательного результата расчета СКО покрыты обязательствами организации.
Величина СКО является базой для расчета уровня его участия в формировании оборотных активов, т. е. коэффициента финансовой независимости в части оборотных активов, в том числе запасов (о которых пойдет речь ниже), но, представляя собой абсолютную характеристику наличия собственного капитала в обороте, имеет и самостоятельное аналитическое значение в оценке финансового состояния организации.
Так, для практической реализации сотрудниками ФСФО функций в части проведения анализа финансового состояния указанное ведомство Приказом от 23.01.2001 г. № 16 утвердило Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. В них в качестве одного из показателей финансового состояния названа величина собственного капитала в обороте, исчисляемая способом, который аналогичен расчету по формуле (11.3). При этом указано, что наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все ее оборотные средства, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (заемных источников).
