где Н – сумма требуемых денежных средств, накопленных на день выхода на пенсию;
П – сумма потребления за период активной трудовой деятельности с сегодняшнего дня до дня выхода на пенсию;
n – количество лет со дня выхода на пенсию до смерти;
m – количество лет активной трудовой деятельности с сегодняшнего дня до дня выхода на пенсию.
Из этой формулы видно, что:
– чем раньше вы начнете накапливать активы (увеличение m), тем больше будет сумма накоплений;
– чем дольше вы планируете прожить (увеличение n), тем больше понадобится накапливать активов, чтобы и после выхода на пенсию поддерживать требуемый уровень потребления.
Приведенная выше формула весьма условна и много чего не учитывает. Например, тот факт, что ваши накопления будут работать и приносить доход. По этой причине на дату выхода на пенсию реально у вас будет больше денежных средств, чем потребуется. Однако и прожить вы можете дольше, чем ожидаете. Так что лишними деньги никак не будут. Лучше умереть в достатке, чем нищим. Если вы заранее позаботитесь о своем будущем, ваши наследники помянут вас добром.
Кроме инфляции в ходе своей трудовой деятельности мы как минимум находимся под двумя следующими рисками:
– потери работы или трудоспособности вследствие несчастного случая, а значит, и источника трудового дохода;
– смерти, в результате чего ваша семья останется без средств к существованию, а еще хуже, с долгами.
От риска смерти и потери трудоспособности вы можете защититься страховками, а от риска увольнения номинально вас защищает государство в виде пособия по безработице. Однако реально оградить вас от всех этих рисков могут только ваши действия по заблаговременной финансовой защите. Для этого необходимо уже сейчас начинать учиться принимать инвестиционные решения, основой которых является личный финансовый план.
Если вы полны сил, надежд и энергии, то сможете пройти следующие четыре стадии финансового развития.
1-я стадия: становление
Цель – научиться жить за счет пассивных доходов.
На первой стадии расходы на удовлетворение личных потребностей не должны превышать совокупный доход. Это позволяет развиваться (обучение и т. п.) и накапливать средства. Развитие должно приводить к увеличению заработной платы, а также подготавливать дальнейшее улучшение состояния личных финансов. Появление накоплений, в свою очередь, должно привести к постепенному замещению заработной платы в общей структуре доходов пассивными доходами. В то же время накопления растут очень медленно, так как практически весь пассивный доход «проедается». Примерно 90 % населения застревает на первой стадии, что объясняется нежеланием или неспособностью к изменениям.
2-я стадия: накопление (инвестирование)
Цель – увеличить объем накоплений, для того чтобы перестать «проедать» пассивный доход. Постепенно все бóльшая часть пассивных доходов реинвестируется, и происходит резкое увеличение массы накоплений, которые, в свою очередь, дают еще больше пассивных доходов, т. е. происходит экспоненциальный рост накоплений. На этой стадии останавливаются еще примерно 9 % населения.
3-я стадия: бизнес
Цель – после того как вы начали жить всего на 10 % пассивных доходов плюс 10 % активных трудовых доходов, пора приступать к вложению части пассивных доходов в строительство бизнеса (венчурное инвестирование, приобретение доли бизнеса или акций). На стадию успешного бизнеса выходит не более 1 % населения.
На этом этапе существует высокий риск банкротства бизнеса. Именно поэтому важно вступать в него после освоения стадий потребления, развития и накопления. Это позволит финансировать растущий бизнес без оглядки на возможные личные негативные обстоятельства. Например, даже если построенный вами бизнес обанкротился, вы не останетесь у разбитого корыта, потому что у вас есть деньги на создание другого. Такой подход позволяет быть более свободным в своих инвестиционных решениях, а значит, с более высокой вероятностью довести бизнес-проект до реализации.
4-я стадия: коммерческое творчество
Цель – после решения всех проблем можно уделить внимание и коммерческому творчеству. Отдельно замечу, что обычным творчеством для себя можно и нужно заниматься в любое свободное время.
Менее 1 % населения достигает стадии коммерческого творчества.
На этом этапе существует высокий риск неудачи, поскольку для достижения успеха в выбранном направлении творчества ваших способностей может и не хватить. Хотя в этом случае главное не победа, а участие.
Здесь сделаем важное уточнение. Если вы найдете себя раньше в коммерческом творчестве, то не следует оставлять его на потом, т. е. после реализации бизнеса. Ведь можно творить в свободное от работы и бизнеса время. Хотя последнее на стадии становления бизнеса практически невозможно, ведь он потребует полной отдачи, а малейшие упущения могут обернуться гигантскими проблемами.
1.4. Финансовые инструменты пассивного дохода
Пассивные доходы – любые доходы, кроме оплаты за труд. В СССР их называли нетрудовыми, что в целом является весьма точной характеристикой.
Финансовым инструментом пассивного дохода является любой инструмент, который дает пассивный доход или защищает его, хеджирует от риска.
Виды финансовых инструментов:
– инвестиционные – все, что гарантируют стабильный доход при известном риске;
– спекулятивные – предполагают высокий негарантированный доход, обладают высоким риском, обычно краткосрочные.
В следующей таблице крестиком отмечены финансовые инструменты, относящиеся к инвестиционному и/или спекулятивному типу
Все финансовые инструменты обладают следующими четырьмя важными характеристиками:
– доходность;
– риск;
– налогообложение;
– стоимость участия.
Стоимость участия состоит из затрат на транзакцию и затрат на поддержание позиции.
Затраты на транзакцию включают:
– спред между ценами покупки и продажи выбранного товара;
– комиссионные посредника (банка, брокера, биржи и т. п.);
– прямые налоги и сборы за сделку.
Затраты на поддержание позиции состоят из:
– стоимости хранения (например, затраты на банковскую ячейку для хранения драгоценностей и слитков золота, расходы на хранение акций и т. п.);
– стоимости страхования от потери соответствующего финансового инструмента.
Особое внимание уделим стоимости хранения. Она может быть положительной, когда время работает на держателя этого финансового инструмента. Например, при продаже опциона его продавец ежедневно получает прибыль в виде временно́й части премии, о чем мы будем говорить в разделе, посвященном опционам. Также временно́й выигрыш появляется при покупке на Foreх валюты с более высокой процентной ставкой против другой валюты с заметно более низкой процентной ставкой, когда возникает так называемый положительный своп по удержанию позиции.
Ниже перечислены финансовые инструменты с положительной стоимостью хранения (табл. 1.3).
Таблица 1.3. Финансовые инструменты с положительной стоимостью хранения
Всем этим инструментам присущи риск негативного изменения рыночной цены, а также другие виды рисков. Так что нельзя делать выбор инструмента для работы исходя исключительно из потенциально высокой доходности и минимальной стоимости хранения.
Интересно, что некоторые финансовые инструменты могут обладать как положительной, так и отрицательной стоимостью хранения, в зависимости от выбранной вами линии поведения.
Например, вы можете купить банковское золото и хранить его в банковской сейфовой ячейке, платя некую сумму за ее аренду. Однако вы можете положить это золото на депозитный металлический счет и получать за свой вклад проценты, ничего не платя за хранение. В этом примере разная стоимость хранения сопровождается разными рисками. В первом случае это риск кражи, так как обычно банки не гарантируют сохранности содержимого банковской сейфовой ячейки. Во втором случае – это риск банкротства банка и потери депозитного вклада. И еще вопрос, распространяются ли гарантии Фонда гарантирования банковских депозитов в этой стране на металлические счета. Кроме того, данные виды инвестиций обладают разной ликвидностью – золото из ячейки вы можете забрать в любой момент, а снять с депозита – только по истечении определенного промежутка времени.
В обыденном понимании финансовые инструменты дают богатство.
Первоначально богатства создавались человеческим трудом. Началось это еще в период первобытных общин, когда чем многочисленнее, тем сильнее было племя. Апогея этот способ накопления богатств достиг при рабовладении. Рост количества работников привел к тому, что, несмотря на низкую производительность труда, они давали больше продукции. Государство в основном жило подушными податями, поэтому чем больше у него было подданных, тем оно считалось богаче.
