Количество средств Dв, возвращаемых фирмой в банк по окончании срока кредитования, определяется следующим образом:
Dв = f(D0, P4, П(t – τ), ЦТ,VТ), (1.7)
где f – известная (заданная) функция; D0 – величина кредита, полученного фирмой в момент времени t0; P4 – вероятность невозврата фирмой средств D0; П(t – τ) – проценты по кредиту, рассчитанные с учетом кредитного риска; ЦT(t), V(t) – соответственно стоимость единицы и объем товара, представленного фирмой в залог банку.
На величину P4 большое влияние оказывают погрешности работы оценщика стоимости залога. В результате его работы получаем так называемую оценочную стоимость товара
D0T(t) = DФT(t) + δD(t), (1.8)
где D0Т(t) – оценочная стоимость товара в момент времени t; DФT(t) – фактическая (рыночная) стоимость товара в момент времени t; δD(t) – погрешность оценки товара, допущенная оценщиком для момента времени t.
Сложность работы оценщика обусловлена необходимостью учета большого числа факторов, причем эти факторы необходимо прогнозировать на время τ выдачи кредита.
Внешняя среда представлена факторами W0, W1, W2, W3.
В качестве W0 выступают законодательные акты, изменяющие структуру и стоимость налогов, изменение фактической стоимости капитала, изменения внутренней и внешней политической ориентации правительства и т. п.
В качестве W1 выступают факторы, влияющие на покупательную способность рынка – инвестирование производства правительством и зарубежными спонсорами, появление товаров-заменителей и т. п.
В качестве W2 выступают факторы, изменяющие цену сырья и комплектующих изделий.
В качестве W3 выступают факторы, обусловленные, например, старением залога во времени.
В случае, когда реализовался убыточный проект, кредит не может быть возвращен, залог (товар) реализуется на рынке 1. При этом величина Dтов должна быть не меньше, чем Dв.
Таким образом, в качестве показателя риска выступает вероятность невозврата финансовых средств, обусловленного ошибкой оценщика банка, имеющая вид
P4 = P(Ц(t0), Ц(t0 + τ),W1,W2,W3,W0). (1.9)
Задача состоит в отыскании зависимостей (1.9) при наличии моделей (1.4)–(1.8).
Согласно полученному, важная роль функционирования рассмотренных динамических систем принадлежит социально-экономической системе (власти), где формируются основные факторы риска.
1.5. Правовые акты в социально-экономических процессах
Естественно, что именно социально-экономические вопросы оказались в центре внимания региональных законодателей, активно развернувших правотворческую деятельность, направленную на максимальную полноту правового урегулирования важнейших сфер развития регионов. Становление рыночной экономики, социальные вопросы, защита прав и свобод гражданина, вопросы финансов и налогов признаны ключевыми проблемами правотворчества на уровне субъектов Российской Федерации.
В силу существования единого экономического пространства на территории Российской Федерации федеральные нормативные правовые акты играют важнейшую роль в развитии и направлении социально-экономических процессов региона. Вместе с тем, по нашему мнению, указанные процессы с наибольшей полнотой отражены в актах, которые являются результатом регионального правового нормотворчества, итогом деятельности региональных правотворческих органов. Прежде всего, это законы субъекта Российской Федерации, т. е. издаваемые уполномоченным правотворческим органом юридические акты, устанавливающие, изменяющие либо отменяющие нормы права в пределах совместной компетенции Российской Федерации и ее субъекта, либо в сфере собственного правового регулирования по наиболее важным вопросам государственной и общественной жизни (в интересующем нас аспекте – по ключевым социально-экономическим проблемам). К иным нормативным правовым актам регионального уровня относятся постановления, указы, приказы, распоряжения и инструкции, издаваемые в пределах своих полномочий органами государственной власти субъекта Российской Федерации.
С целью анализа влияния правовых актов на социально-экономические процессы региона [31] представим схему экономической взаимосвязи его отдельных структур и место правовых актов в этой структуре (см. рис. 1.3). В частности, к таким актам отнесем следующие: регламентирующие местные налоги; регламентирующие ответственность за несвоевременную оплату этих налогов; регламентирующие выдачу лицензий на виды деятельности и их стоимость; разрешение на закрытие и открытие малых предприятий, индивидуальных частных предприятий (комплект документов, стоимость начального капитала); налоги на землю и т. п.
Хозяйственными субъектами рыночной экономики, представленными на рис. 1.3, являются домашние хозяйства, организации бизнеса и правительство. Такое разделение является удобной формой анализа влияния законотворческой деятельности регионального правительства на экономику и социальную среду региона. В данном случае под домашним хозяйством понимается обобщенный элемент потребительской сферы экономики. Его основная экономическая функция – потребление конечных продуктов и услуг, производимых бизнесом, а также воспроизводство рабочей силы. Экономический образ домашнего хозяйства является удобной структурной единицей при описании экономической жизни общества.
Рис. 1.3
Организации бизнеса и правительственные институты (законодательные и исполнительные ветви власти) являются структурными элементами второй главной сферы человеческой деятельности в области экономики – сферы деловой активности людей. Именно в результате этой деятельности домашние хозяйства получают доходы.
Правительственные институты – это, как правило, бесприбыльные бюджетные организации, реализующие функции государственного управления регионом и экономикой на различных уровнях.
Организации бизнеса – это фирмы различного хозяйственного статуса – от индивидуальных до крупнейших акционерных компаний.
Изображенная на рис. 1.3 форма влияния правовых актов правительства на экономику сводится к изменению коэффициентов К1, К2 и К3, регулирующих объем отчислений в собственность домашних хозяйств, правительства и бизнеса соответственно.
Основное свойство этих коэффициентов следующее: К1 + К2 + К3 = 1. Увеличивая К2 и уменьшая К1, правительство уменьшает поступления Т1 (Т1 = К1Y) и увеличивает поступления в бюджет Т2 (Т2 = К2Y). При этом правительство имеет возможность уменьшить поток средств на финансовом рынке L. Однако за счет уменьшения общих финансовых поступлений Т1 в распоряжение домашних хозяйств величина депозита S, поступающего на финансовый рынок, также снижается, кроме того, снижаются расходы на потребление С. В результате конечные продукты и услуги на рынке продуктов и услуг не реализуются по первоначальной цене и в первоначальном объеме q. В итоге в связи с уменьшением Y падают зарплата и прибыль, уменьшается сумма налоговых и прочих поступлений. Таким образом, мы получили механизм, реагирующий на вновь вводимые правовые акты в области экономики.
Очевидно, что существует оптимальное соотношение между коэффициентами К1, К2 и К3, при котором устанавливается динамичный процесс развития на рынке продуктов и услуг. Однако такое соответствие не всегда возможно найти эмпирическим путем, а для теоретического анализа необходимы модели, в том числе математические. Построение таких моделей возможно, но, как показывает анализ финансовых потоков регионального масштаба, при этом появляется множество проблем.
