Надежда – это важная техника выживания человеческой расы. Но надежда, как и ее рыночные братья – невежество, жадность и страх, – всегда искажают причину»[6].
Джесси Ливермор сформулировал некоторые правила, касающиеся психологии и эмоционального контроля. Практически все они сохранили актуальность до настоящего дня.
Ливермор пишет о тех заблуждениях, которые в той или иной степени есть в каждом из нас и которые представляют величайшую опасность для инвестора или спекулянта. Любой из нас имеет желание принять участие и получить выигрыш в каждой сделке. Однако сделки следует совершать только в такие моменты, когда рынок созрел для движения в выгодном для вас направлении. Только безрассудный человек рассчитывает на то, что деньги можно зарабатывать каждый день и каждую неделю. Если не защититься от этой столь естественной для человека тяги делать ставку в каждой игре, это может привести к катастрофе.
Биржевику совсем недостаточно следить за тем, как ведет себя рынок в тех или иных условиях, он должен научиться читать себя самого столь же грамотно, как и ленту биржевого телеграфа. Он обязан изучать собственные реакции на определенные импульсы и возможности, создаваемые рынком, так же, как он изучает графики движения цен или финансовые отчеты компаний.
Один из основных запретов Джесси Ливермора, касающийся биржевой торговли, состоит в том, что спекулятивным предприятиям нельзя превращаться в инвестиционные.
Не становитесь «инвестором поневоле». Он считал спекуляции гораздо более безопасным бизнесом по сравнению с инвестированием. Все акции рано или поздно теряют свою стоимость, а инвесторы, в отличие от спекулянтов, не контролируют в полной мере свои вложения и теряют на этом гигантские суммы.
И еще один момент: безрассудно совершать вторую сделку, если в первой вы получили убыток. Никогда не усредняйте потери.
Джесси Ливермор особо подчеркивал, что каждый, кто хочет добиться успеха в биржевых спекуляциях, должен рассматривать спекуляцию как бизнес и относиться к ней соответственно, а не как к азартной игре.
Глава 3
Торговый метод Ларри Вильямса
Правда о рынке рождается из всеобъемлющих наблюдений, правильной логики и верных заключений, основанных на имеющихся под рукой данных.
Л. Вильямс
Хочу обратить ваше внимание на слово «всеобъемлющий». Оно так близко по духу интуитивному трейдеру! Системный трейдер всегда ограничивает количество используемых данных. Он боится противоречивости. Сила, но одновременно и сложность интуитивного подхода заключается именно в том, что в нем объединяется много совершенно разных идей и концепций, притом для них не создается единого алгоритма. Интуитивный трейдер приобретает со временем большой опыт их применения и берет для каждого случая именно те данные, которые необходимы. Его задача – прочувствовать, опробовать, понять среду, в которой те или иные концепции и технические приемы действуют с наибольшим успехом. В этом основная идея интуитивного подхода к трейдингу. Похожих взглядов придерживается и Ларри Вильямс.
Из чего же состоит метод Ларри Вильямса? Во-первых, он состоит из анализа рыночной структуры, который позволяет определить, куда направлен тренд и в какой точке рыночного движения мы находимся. Во-вторых, – из исследования изменения торгового диапазона и поведения цен внутри торгового дня: где располагаются цены открытия и закрытия, каковы величины покупного и продажного колебания. В-третьих, – из поиска взрывных движений, которые вызывают тренд, и стремления ухватить большую часть этих движений. В-четвертых, – из нескольких краткосрочных ценовых моделей, имеющих один общий элемент: все они отражают экстремальные рыночные эмоции, которые ведут к созданию благоприятных условий для проведения сделок в противоположном направлении.
На все используемые установочные наборы Ларри Вильямс накладывает дополнительные фильтры в виде дня недели, месяца, сезонных факторов, корреляции с другими рынками, прежде всего бондов, которыми он и сам активно торговал, а также применяет индикаторы собственной разработки. Так, Ларри Вильямс изобрел индикатор Виллспрэд, который измеряет корреляцию цен на двух взаимозависимых рынках, например рынках золота и бондов или рынка бондов и акций. Все свои торговые приемы Ларри Вильямс подтверждает результатами исторического тестирования. Он почти не использует традиционный технический анализ, он не признает волнового анализа Эллиота, считает бесполезным применение уровней Фибоначчи, у него свой, совершенно оригинальный подход к торговле.
Таким образом, торговый метод Ларри Вильямса предстает перед нами в виде большого количества меняющихся механических подходов, подкрепляющих друг друга и «слепленных» вручную. Его основа – разнообразные наблюдения за рынком, выявленные закономерности, сконструированные установочные наборы для входа в рынок, и использующие совершенно разные биржевые данные, и опыт – огромный, более чем 40-летний опыт торговли, позволяющий выбирать наиболее подходящий для текущей рыночной ситуации набор сигналов.
Ларри Вильямс почти не упоминает слово «интуиция». Но если вспомнить слова Ливермора о том, что инстинкты (а в моем понимании это то же самое, что и интуиция) есть выражение аккумулированного опыта, то почему Ларри Вильямса тоже нельзя считать в какой-то степени интуитивным трейдером?
Он значительно больше внимания уделяет открытию позиции, чем ее закрытию. В его исторических тестах момент выхода выглядит достаточно условно, очень часто это просто выход на первом положительном открытии дня (Ларри Вильямс называет это «катапультированием»).
По существу, метод Ларри Вильямса – это метод дискретной системной торговли на основе множества различных рыночных факторов.
Тот разнообразный арсенал приемов, который предлагает Ларри Вильямс для построения торговой системы, каждый трейдер должен подстраивать под себя индивидуально. Для самого Ларри Вильямса излюбленным временным периодом были краткосрочные рыночные колебания продолжительностью от 1 до 6 дней, хотя, если складывались благоприятные условия, он мог удерживать позицию и дольше. «Я краткосрочный трейдер, потому что у меня нет долгосрочного видения», – пишет он о себе в книге «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли».
Ларри Вильямс считает, что устойчивой прибыли нельзя добиться с помощью стопроцентного механического подхода. Создать абсолютно выверенный подход, так же как познать рынки полностью, – совершенно невозможно. «Если о рынках и можно сказать что-то с определенностью, так это то, что многое на них меняется».
