На бытовом уровне мы часто отождествляем капитал с накопленными деньгами, а прибыль с полученными в том или ином периоде деньгами. Поэтому непросто бывает перестроиться и начать видеть все три проекции финансового пространства:
1. Финансовый баланс.
2. Прибыль.
3. Поток денежных средств.
Отметим, что в балансе мы располагаем активы в порядке их ликвидности. В европейских стандартах IFRS – могут быть показаны как от менее ликвидных к более ликвидным, так и наоборот; в американских стандартах GAAP – только от более ликвидных к менее ликвидным. Суть от этого не меняется.
Аналогичным образом сортируют и источники активов – согласно сроков погашения. Бессрочный собственный капитал, потом долгосрочные кредиты и другие обязательства, потом – краткосрочные, а потом – совсем уж текущие (задолженность перед сотрудниками, бюджетом), которые вот-вот нужно будет оплатить.
Теперь вы знаете, что финансовый взгляд на предприятие начинается с его баланса, где указываются активы и их стоимость, а также их происхождение – задолженности (обязательства) и капитал (собственность, которую мы хотим преумножить).
Прибыль и поток денежных средств
Мы разобрались с финансовым балансом и движемся дальше. Прибыль и денежный поток. В бытовом представлении они смешиваются, что вызывает недоразумения. Предположим, я купил у вас стол за 1000 гривен. Но не просто так. Я торгую столами. С вами я договорился, что отдам деньги позже – через месяц. Но мне повезло, пришёл покупатель и готов забрать стол за 1200 гривен, да ещё и платит сразу. Мои денежные поступления составили 1200 гривен, а отдавать долг за стол пока не надо. Если я решу, что эти 1200 гривен – моя прибыль, то это будет неверно, ведь я ещё не вернул долг. Моя прибыль от этой операции должна составить 200 гривен. Но сумма денежных средств действительно увеличится на 1200. Если вы решите, что это ваша прибыль и используете её, то вам будет впоследствии нечем отдать долг. Вы скажете, что тут всё понятно? Но на практике, когда у предприятия тысячи операций, довольно часто предприниматель начинает концентрироваться именно на денежном потоке. Обычно это заканчивается плачевно как для него, так и для кредиторов. Деньги потрачены на собственные нужды собственника (фактически выплачены дивиденды), а долги отдавать нечем. Различать денежный поток и прибыль – очень важно!
Они совпадают лишь в очень редких ситуациях, когда у фирмы вообще нет кредитных отношений да ещё и нет основных средств (помещений, мебели, компьютерной техники). Такое встретишь нечасто, не так ли?
По внешнему виду актива ещё нельзя отнести его в ту или иную группу. Например, если вы торгуете мебелью, включая столы, то они для вас выступают запасами, а вот если кто-то купил у вас стол для использования, то это пока ещё не его затраты, хоть деньги и уплачены. Он поменял один актив (деньги) на другой (стол). Общая сумма активов пока не изменилась, соответственно капитал (активы минус обязательства) также не изменился. Это признак того, что операция не влияет на прибыль. Но деньги-то потрачены?! Да, но за них приобретён актив. В данном случае – основное средство, в другом случае это могут быть запасы, в третьем – деньги инвестированы. Это не затраты, а обмен одного актива на другой. Когда же возникнут затраты? В случае со столом – тогда, когда стол как актив будет утрачивать свою стоимость. Он будет становиться дешевле и дешевле от использования. Это называется амортизация. Предположим, стол будет у вас в использовании ориентировочно 4 года, после чего, скорее всего, станет ничего не стоящей рухлядью. Тогда амортизация составляет 1200 / 4 = 300 гривен в год или 25 гривен в месяц. Это и есть ваши затраты – обесценивание актива (амортизация стола).
Чтобы определить, относится ли операция к влияющей на прибыль или к влияющей на поток денежных средств, нужно задать себе вопросы:
1. Денежные средства двигались? Если да, то влияние на поток денежных средств есть. Если нет, то нет.
2. Увеличились активы при неизменных обязательствах? Уменьшились обязательства при неизменных активах? Тогда это дополнительные доходы.
3. Уменьшились активы при неизменных обязательствах? Увеличились обязательства при неизменных активах? Тогда это дополнительные затраты.
Разница между доходами и затратами – это прибыль (или убытки). Прибыль приводит к росту капитала (не денег).
В таблице ниже приведены некоторые операции и выставлена их принадлежность к той или иной группе:
Операции и их влияние на отчёт о прибылях и убытках либо отчёт о движении денежных средств
Обратите внимание на различия между влиянием события на прибыль и поток денежных средств.
Финансовая отчётность предприятия
Описанные ранее аспекты деятельности предприятия выражаются в его финансовой отчётности, которая включает в себя три взгляда на его работу:
1. Баланс (Balance sheet).
2. Отчёт о прибылях и убытках (Income Statement).
3. Отчёт о движении денежных средств (Cash Flow Statement).
Каждый из них описывает свою часть, свой взгляд на деятельность предприятия. Баланс рассказывает о ресурсах (активах) и источниках их происхождения (обязательствах и капитале). Отчёт о прибылях и убытках говорит о способности предприятия работать прибыльно и увеличивать капитал. Отчёт о движении денежных средств – об источниках получения денежных средств и направлениях их расходования. И суммарно перед нами раскрывается своего рода финансовый пейзаж, раскрывая детали которого мы делаем своё понимание картины деятельности предприятия всё более и более полным.
На просторах интернета вам доступна финансовая отчётность любой публичной компании. Публичная форма собственности предполагает, что практически любой человек может купить акции и стать пусть маленьким, но совладельцем предприятия. А раз так, то любой человек должен обладать информацией о финансовых делах такой компании.
Для примера возьмём две компании и рассмотрим их агрегированную финансовую отчётность.
Компания «Астарта» (Украина), 2013 год, все данные – в млн EURO
Баланс (на 31.12.2013)
Отчёт о прибылях и убытках за 2013 год
Отчёт о движении денежных средств за 2013 год
