При оформлении лизинговых отношений используется такое понятие, как «генеральный лизинг». Генеральный лизинг представляет собой общий договор о лизинге между арендодателем и арендатором, который предусматривает право арендатора дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.
Раздельный лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением средств, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем, – наиболее сложная разновидность лизинга, так как тесно связана с многоканальным финансированием и используется, как правило, для оплаты дорогостоящих проектов.
При этой форме лизингодатель берет ссуду у одного или нескольких кредиторов, пользуясь при этом всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества. Заемщик-лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.
Револьверный лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества, используется в тех случаях, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуются различные виды оборудования. При этой форме лизинга арендополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое оборудование на другой его вид.
Одной из наиболее эффективных форм лизингового взаимодействия являются международные лизинговые операции, предполагающие предоставление внаем товаров, пересекающих границу страны арендодателя.
При осуществлении международной лизинговой операции арендодатель покупает предметы аренды у национальной фирмы внутри своей страны и предоставляет их внаем иностранному арендатору. Такой тип операции считается экспортной арендной сделкой.
Арендная операция, в результате которой арендодатель приобретает предметы аренды у иностранной фирмы и предоставляет их внаем отечественному арендатору, имеет определение импортной арендной сделки.
К международным относятся также арендные операции заграничных дочерних компаний транснациональных корпораций и транснациональных банков, совершающих сделки на территории страны пребывания вместе с местными фирмами.
28 мая 1988 г. в Оттаве (Канада) была принята Конвенция о международном финансовом лизинге, которая позволила установить единообразные нормы, регулирующие правовые отношения всех участников международной лизинговой сделки и устранить имеющие место юридические препятствия для ее реализации.
В Конвенции закреплена неразрывная связь двух договоров: купли-продажи и лизинга. По российскому законодательству правовое оформление лизинговой сделки полностью совпадает с требованиями Конвенции о международном финансовом лизинге.
В практике оформления международных лизинговых сделок популярны сублизинговые сделки, использующие комбинацию налоговых выгод в двух и более странах. Например, в 1980-х г г. по такому лизинговому договору были приобретены самолеты для США через Великобританию. Эффективность данной сделки обусловлена тем, что выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в США – если лизингодатель имеет право владения. Учитывая данные особенности, лизинговая компания покупала самолеты (право собственности) в Великобритании и отдавала их в лизинг американской лизинговой компании (право владения), которая передавала их в форме сублизинговых сделок в пользование местным авиакомпаниям.
Часто лизинговые компании в налоговых целях открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением, особенно в офшорных зонах.
Практика арендного взаимодействия подтверждает, как правило, более высокую эффективность операций по международному лизингу по сравнению с операциями внутреннего лизинга. Эффективность международной операции обычно значительно выше, если используется авансовый платеж и при расчете суммы гарантии учитывается соглашение об исключении двойного налогового обложения. Налоговым органам следует доказать, что в налогооблагаемый доход зарубежной лизинговой компании не следует включать суммы гашения стоимости оборудования. Однако в каждом конкретном случае необходимо прибегать к компетентной консультации с налоговыми органами.
Основными преимуществами использования лизинга являются:
1) инвестирование в форме имущества (в отличие от денежного кредита, снижает риск невозврата денег, так как лизингодателем в большинстве случаев сохраняется право собственности на переданное в аренду имущество);
2) лизинг предполагает 100 %-е кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет арендатору без крупных финансовых затрат обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудование. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств;
3) лизинговое соглашение имеет более гибкую форму, чем получение ссуды, так как позволяет обеим сторонам использовать взаимовыгодную форму выплат – ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими; для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического старения оборудования, так как оно не приобретается в собственность, а берется во временное пользование;
4) лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от выплаты налога на имущество;
5) лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль;
6) изготовитель оборудования получает дополнительные возможности организации сбыта продукции и освоения новых сегментов рынка.
ЛЕКЦИЯ № 13. Кредит и его роль в рыночной экономике
Кредит разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала. В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров.
Ссудный капитал перераспределяется между отраслями, устремляясь с учетом рыночных ориентиров в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами.
