Доверие потребителей
В какой степени реакция рынка на план стимулирования экономики стала отражением его негативности? Полностью ли она учтена ценой? Было достигнуто соглашение о направлении колоссальных финансовых средств (более триллиона долларов, попавших в казну из карманов американских налогоплательщиков) на преодоление кризиса. Мы не собираемся сидеть, сложа руки, мы будем что-то делать. Главное, во-первых, не нанести еще больший вред экономике США, а во-вторых, путем вливаний капитала в экономику поддержать бизнес и, что еще важнее – потребительский рынок. Если американский потребитель считает, что экономика разворачивается вверх, то он будет больше покупать, вследствие чего улучшится состояние экономики. Лучших данных просто не существует. Все экономические показатели запаздывают во времени. Ведущим фактором оказывается психология потребителя. Его настроение улучшается еще до того, как улучшение экономики выражается в конкретных цифрах показателей.
Перед выступлением министра финансов Тимоти Гейтнера, посвященного детальному разбору плана стимулирования экономики, у меня состоялась беседа с другом, который работает в одном из инвестиционных фондов. Мы пришли к мнению, что после выступления следует ожидать падения фондового рынка. Дело в том, что позитивная новость уже была заложена в цене акций, поэтому ожидать следовало лишь двух сюрпризов: 1) отсутствия вообще какого бы то ни было сообщения; 2) новости о том, что Соединенные Штаты сорвали джек-пот в межгалактической лотерее и теперь могут расплатиться со всеми долгами. Другими словами, что бы ни случилось, фондовому рынку было не избежать обвала.
Эта история напрямую соотносится с ситуацией по валютной паре USD/JPY. Вправе ли мы квалифицировать текущие движения цены как начало бокового цикла, предшествующего развороту рынка вверх? Проанализируем дневной график с помощью программы GRaB. Зеленые, красные и синие свечи на дневном графике служат подтверждением перехода к боковой стадии. Индикатор Волны , рассчитываемый с помощью 34-дневных экспоненциальных скользящих средних, указывает на близость стадии консолидации или распределения (см. Рис. 11.9).
Уровни по числам Фибоначчи на дневном графике доллар-йена указывают на солидное двойное дно (уровни 87.10–87.12), которое, по крайней мере, в краткосрочном плане может служить прочным полом для цены. Потенциальные потолки идентифицируются 25, 38,2 и 50-процентными уровнями отскока по числам Фибоначчи (см. Рис. 11.10).
Пол и несколько уровней потолков могут ограничить потенциал движений в обе стороны по валютной паре USD/JPY, так как существуют серьезные доводы в пользу того, что негативные новости, протащившие индекс Доу-Джонса вниз, уже полностью учтены ценой. Удержание консолидационного диапазона с границами на уровнях 87.10 и 92.25/93.83 станет указанием на то, что и индекс перейдет в фазу консолидации.
Рисунок 11.9. Переходная стадия рыночного цикла на дневном графике валютной пары USD/JPY.
Рисунок 11.10. Идентификация потенциальных потолков и пола на дневном графике валютной пары USD/JPY с помощью уровней Фибоначчи.
Склонность к риску
Валютная пара USD/JPY уже шесть дней находится в стадии перехода к консолидации. На графике формируется модель, подтверждающая скорое начало нового цикла, и хотя еще рано официально объявлять о его начале, у инвесторов уже разыгрался аппетит к риску (см. Рис. 11.11).
Рисунок 11.11. Выявленная с помощью программы Autochartist модель симметричного треугольника на дневном графике валютной пары USD/JPY. Источник: ©Autochartist
В такой ситуации нельзя спускать глаз с линии нисходящей тенденции (зеленая линия сопротивления) на асимметричной треугольной формации. В настоящий момент цена колеблется в районе линии нисходящей тенденции, ключевой уровень прорыва расположен на 91.84 – непосредственно под важным психологическим уровнем 92.00 (см. Рис. 11.12).
Возможность прорыва может быть ослаблена тем, что индекс Доу-Джонса по-прежнему ниже уровня 8000, но сосредоточим внимание на сигналах дневных графиков по валютной паре USD/JPY. Есть основания искать более высокие максимумы, но бычье поглощение всего лишь одно. См. Рис 11.13.
Из этого следует, что потолки по валютной паре USD/JPY все еще остаются целыми. Их пробитие будет означать возвращение быков на фондовый рынок и высокую вероятность продолжения движения верх по доллар-йене , ведь эта валютная пара служит верным отражением поведения фондовых индексов. Перед нашими глазами постепенно совершается важное изменение психологического настроя инвесторов.
Рисунок 11.12. Воссоздание линий моделей и технических уровней на представленном в режиме реального времени графике валютной пары USD/JPY.Рисунок 11.13. Применение программного расширения для платформы МТ4 при поиске моделей свечей.
Продавайте на новостях
Индекс Доу-Джонса сейчас [2] сильно опустился, главным образом вследствие покупки на слухах, продажи на новостях – после опубликования пакета мер для стимулирования экономики США. К несчастью для фондовых быков, в заявлении министра финансов Тимоти Гейтнера недоставало конкретики – инвесторы так и не поняли, каким образом власти собираются реализовывать свои планы. Уолл-стрит ненавидит неопределенность больше, чем плохие новости. Оставшиеся без ответа вопросы привели к подъему доллара США, играющему роль валюты-убежища (см. Рис. 11.14).
На фоне быстро падающего индекса и прекрасно себя чувствующего индекса доллара США, взмывшего вверх от уровня 85, доллар-йена начинает западать и стремится к выходу из треугольной модели, которая сформировалась на азиатской сессии во вторник. После открытия Франкфурта и Лондона цена, пробив поддержку, окончательно добивает треугольник (см. Рис. 11.15).
На прошлой неделе валютная пара USDAIPY двигалась вверх, получая поддержку от акций, когда фондовый рынок рос на ожиданиях сегодняшних новостей. Для всех валютных пар с участием японской йены процесс дисконтирования (известный также как – закладывание в цену) крайне важен и всегда имеет место при событиях, оказывающих влияние на американский фондовый рынок. За пробитием вверх последовало развитие движения вплоть до уровня, спрогнозированного программой Autochartist (см. Рис. 11.16). Выдаваемые этой программой ценовые уровни могут играть роль важных областей поддержки или сопротивления и помогают трейдерам выявлять на графике места потенциальных разворотов или стагнаций.
Прогнозируемый потолок находился там, где на 30-минутных графиках цена стала консолидироваться и формировать треугольную модель. Согласно общему правилу, падение пары доллар-йена будет продолжаться до тех пор, пока у участников рынка сохраняется неприятие риска, распространяющееся и торгующих акциями трейдеров. Более того, отсутствие склонности к риску усиливает роль доллара США как мировой валюты-убежища. План стимулирования экономики поставил под угрозу симпатии инвесторов к американским акциям и породил опасения относительно дальнейшего падения. Взлетевшая до отметки 920 долларов за унцию [3] цена золота стала симптомом озабоченности и всеобщего разочарования как самим планом стимулирования, так и тем, насколько нечеткой и неконкретной оказалась его презентация.
Рисунок 11.14. Внутридневной 30-минутный график фьючерсного контракта по индексу доллара США.
Рисунок 11.15. Программа Autochartist идентифицирует модель треугольника на 30-минутном графике валютной пары USD/JPY. Источник: ©Autochartist
Рисунок 11.16. За бычьим пробитием модели треугольника на дневном графике валютной пары USD/JPY следует подъем к потолку (затененная область). Источник: ©Autochartist
Рисунок 11.17. Использование программы PowerStats для оценки часового диапазона движения цены по валютной паре USD/JPY. Источник: © Autochartist
Глава 12 Брокер – ваш друг или
Подчас лучшей позицией является отсутствие таковой.
Главное, чему может научиться трейдер – это уходить с трудного рынка, от дурного настроения и от плохого дня.
Чаще всего, пожалуй, приходится выслушивать вопросы о том, исполняют ли брокеры стоп-ордера. Я не брокер, но должна сказать, что иногда такие разговоры начинают отдавать мифологией в духе теорий заговора из телесериала «Секретные материалы » (X-Files). Стоп-ордера используются на всех рынках, где маркет-мейкеры или биржевые трейдеры в состоянии определить скопление большого количества ордеров, выставленных на предсказуемых ценовых уровнях. Это все равно, что отстреливать диких уток из охотничьего ружья… хотя я ничего не имеют против уток. Многие трейдеры полагают, будто кто-то специально охотится за их деньгами. При игре с нулевым исходом (zero sum game) подобные подозрения небезосновательны. Кто-то обязательно должен находиться на другой стороне сделки, ведь для каждой покупки требуется продавец. На FOREX, который не является централизованным биржевым рынком, ваш брокер выступает в роли провайдера ликвидности и из этого следует, что он оказывается на другой стороне каждой вашей сделки. Я упрощаю процесс, тем не менее, такова его суть. Даже если брокер выводит вас на крупный пул провайдеров ликвидности – сейчас такой стиль работы все больше входит в моду – в конечном итоге всегда есть некто, берущий на себя функцию контрагента по вашей сделке. Для многих такая схема работы является предпочтительнее – отсутствие торговых амбиций у брокера позволяет им чувствовать себя более комфортно. Так или иначе, всегда есть кто-то, торгующий против вас.
