Пакет можно разделить на пять частей, адресованных пяти получателям. Это корпоративный сектор, банковская система в целом, фондовый рынок, частные вкладчики банков, системообразующие банки.
Решение проблем корпоративного сектора план предполагает осуществлять исключительно через Внешэкономбанк: в законе «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ» закреплено право ЦБ до 31 декабря 2009 года предоставлять Внешэкономбанку кредиты на сумму до $50 млрд для погашения и обслуживания кредитов, полученных российскими юрлицами от нерезидентов до 25 сентября. Поправки, предполагающие разрешение проблем SPV российских компаний, в законе не зафиксированы. По данным ЦБ о внешнем долге на 1 июля, пакет покрывает около 11 % негосударственного долга ($488,3 млрд) без процентов ($73,5 млрд), до 64,1 % частной задолженности на два ближайших квартала ($77,8 млрд с учетом процентов) и до 38,3 % погашаемых кредитов на год вперед, до четвертого квартала 2009 года ($130,5 млрд).
Банковской системе в целом пакет предлагает субординированные долгосрочные кредиты ЦБ через Внешэкономбанк на сумму до 225 млрд руб. Внешэкономбанк может выдавать без обеспечения под 8 % годовых на срок до 31 декабря 2019 года. Заемщики-банки должны будут иметь кредитный рейтинг не ниже установленного наблюдательным советом Внешэкономбанк, общая сумма таких кредитов Внешэкономбанк не должна превышать 15 % от величины капитала банка-получателя, который, в свою очередь, должен обеспечить рекапитализацию со стороны основных владельцев банка. Внешэкономбанк разрешается принимать облигации банков-эмитентов, выпущенные для этих целей. Таким образом, о национализации банковской системы через этот механизм речи не идет.
Крупным банкам – Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку, Россельхозбанку – государство предлагает большие суммы по тому же механизму. Это субординированные кредиты по вышеописанному механизму ЦБ Сбербанку (500 млрд руб.), ЦБ через Внешэкономбанк банку ВТБ (200 млрд руб.) и Россельхозбанку (25 млрд руб.). Кроме того, специальной поправкой к закону о ЦБ Банк России получает право компенсировать крупным банкам потери от кредитования ими банков, у которых ЦБ отзовет лицензию. Сумма возможных потерь, ставки компенсации и механизм не названы. Этот механизм связывает пакет с поддержкой ЦБ (через рефинансирование банков своими инструментами) и Минфином (бюджетными депозитами в банковской системе) крупных банков на сумму более 1,5 трлн руб. и банковской системы в целом на сумму до 900 млрд руб., но сейчас рассчитать потенциальные суммы компенсаций ЦБ невозможно.
Частные вкладчики в рамках пакета получают рост гарантий АСВ по депозитам с действовавших 100 тыс. до 700 тыс. руб. Еще в пятницу Госдума предполагала гарантировать суммы депозита от 200 тыс. до 700 тыс. руб. лишь на 90 %, но по требованию Владимира Путина вернула эту часть закона во второе чтение, установив 100 % компенсации по любому вкладу на сумму до 700 тыс. руб. (около {+}20 тыс.). Государство, таким образом, привело сумму гарантий к среднеевропейской, действовавшей до финансового кризиса, однако в сентябре ряд стран (Австрия, Германия) уже ввели гарантии на 100 % депозитов частных лиц, в США гарантии повышены на депозиты до $250 тыс. По оценкам вице-премьера Алексея Кудрина, новые гарантии в РФ защищают вклады около 97 % вкладчиков.
Наконец, поддержка фондового рынка пока не утверждена Госдумой: изменения в бюджет 2008–2010 годов, предусматривающие увеличение капитала Внешэкономбанк на 75 млрд руб. и инвестиции в размере 175 млрд в покупку акций на фондовом рынке, находятся сейчас в секретариате главы Госдумы Бориса Грызлова и не представлены в комитет Госдумы, поправки в бюджет 2009–2011 годов, предусматривающие вложение 175 млрд руб. в рынок в 2009 году, пока в Госдуму не поступили. Пакет фондовых вливаний, исходя из заявлений Владимира Путина, снизился с обещанных президентом Дмитрием Медведевым 500 млрд до 450 млрд руб., причем вице-премьер Кудрин заявил, что эти инвестиции не будут направлены на увеличение котировок акций. На 10 октября этого года капитализация РТС (биржевой рынок) составляла около 11 трлн руб., таким образом, предполагаемые инвестиции составят порядка 4 % капитализации рынка.
Предварительный объем российского плана – около 2,45 трлн руб. в 2008–2009 годах, или 5,5 % ВВП РФ. Размеры поддержки ЦБ и Минфином банковской системы (изменение ФОРов, бюджетные депозиты на сумму до 1,5 трлн руб., рефинансирование) добавляют к этой сумме до 2,3 трлн руб. Таким образом, общая стоимость мер по поддержке финансовой системы в 2009 году может превысить 10 % ВВП. Впрочем, речь идет о предельно возможной сумме, из которой в экономику попало не более 10 % через механизмы ЦБ и Минфина, или 1 % ВВП. Более 2,1 трлн руб. поддержки будет администрироваться Внешэкономбанк, а среди источников этих средств не менее 900 млрд руб. – средства ЦБ, 425 млрд руб. – федеральный бюджет, до 450 млрд руб. – суверенные фонды.
Энергетическая сверхдержавность
14.10.2008. Правительство отозвалось на просьбу четырех крупнейших НЕФТЕГАЗОВЫХ КОМПАНИЙ России предоставить им средства для рефинансирования внешних долгов. На прошедшем в субботу совещании у вице-премьера по ТЭК Игоря Сечина компаниям пообещали выделить $9 млрд, из которых $4,2 млрд – для Роснефти. Ранее государство уже сделало для нефтяников налоговые послабления, оценивающиеся в $5,5 млрд.
Кроме газовой монополии поддержку правительства рассчитывают получить Роснефть (на совещании был президент Сергей Богданчиков), ЛУКОЙЛ (присутствовал президент Вагит Алекперов) и ТНК-ВР (ее представлял исполнительный директор и совладелец Герман Хан).
Встреча у вице-премьера стала ответом на письмо, которое еще 24 сентября премьеру Владимиру Путину отправили Газпром, Роснефть, ЛУКОЙЛ и ТНК-ВР (на их долю приходится 70 % российской нефтедобычи и 90 % газодобычи). Компании просили выделить им средства для погашения внешних долгов (в целом $80 млрд) и финансирования стратегических проектов. Правительство идею поддержало. «Любой российский банк или компания смогут обратиться во Внешэкономбанк для получения кредита на погашение задолженности перед иностранными кредиторами по кредитам, привлеченным до 25 сентября текущего года», – сказал Владимир Путин. Суммарно на эти цели будет направлено $50 млрд.
