Рис. 9.10. Модель NR7
Большинство моделей могут работать на всех графиках: от 5-минутных до дневных. Внутридневные ценовые модели должны сочетаться с тенденциями времени торгового дня. К примеру, в середине торгового дня прорыв происходит гораздо реже, чем в первый и последний часы регулярной торговой сессии.
Закономерности и наблюдения
Я верю в существование закономерностей на рынке и считаю, что отношусь к числу людей, которые способны их улавливать. Но я также хорошо помню и о том, что все закономерности нечеткие. Нечеткие они потому, что в них присутствует фактор случайности. Но тем не менее, в отличие от многих других трейдеров, считающих бессмысленным прогнозирование цен, я считаю, что случайного на рынках гораздо меньше, чем неслучайного. Просто не нужно пытаться предсказывать поведение цен в виде железнодорожного расписания: куда и в какое время цена прибудет. Все-таки прогнозирование рынков является процессом вероятностным. И обязательно помнить о том, что на рынках также есть много случайного и непонятного вам. И в любой момент может произойти что-то такое, что вдребезги разнесет весь ваш прогноз!
Одна из главных задач наблюдений во время торгов – следить за поведением крупных институциональных игроков.
Вначале необходимо постараться выявить их присутствие и определить, на чьей стороне – быков или медведей – они играют. Для этого смотрим, во-первых, в какую сторону идут большие по величине объемы. Во-вторых, наблюдаем за появлением крупных заявок в стакане и насколько быстро они удовлетворяются, особенно вблизи критических уровней.
Важно выяснить, как эти ключевые биржевые игроки оценивают характер рынка: бычий или медвежий рынок. От этого зависит возможный сценарий торгового дня.
Понимание этого момента – ключевой фактор успеха краткосрочной торговли.
Сигналом для институциональных инвесторов о начале бычьего или медвежьего рынка являются уверенные пробития значимых технических уровней с последующим закрытием выше – в случае бычьего или ниже – в случае медвежьего рынка. Это могут быть 10-дневные, 20-дневные, 40-дневные или 60-дневные минимумы или максимумы. Более слабыми сигналами являются закрытия выше или ниже линий среднесрочных и долгосрочных трендов.
Чтобы пробивать значимые уровни, нужен приход значительных денег. Они придут только тогда, когда у крупных институциональных инвесторов будет уверенность по крайней мере в среднесрочных перспективах. Поэтому прорыв должен сопровождаться растущими объемами. Наблюдение же за тем, кто выигрывает маленькие схватки в зоне консолидации, предшествующей прорыву, поможет нам заранее определить будущего победителя.
Сильные движения на рынке так просто не появляются.
За ними обязательно что-нибудь стоит! В случае сильных распродаж при слабом негативном фоне можно говорить о том, что у крупных игроков не выдержали нервы и они выдали себя.
Крупные игроки всегда чем-то себя выдадут.
Крупные пакеты акций трудно покупать и продавать, оставаясь незамеченным для других участников рынка. Характер рынка при этом меняется. Заметив неожиданное и необъяснимое поведение рынка, проанализируйте – не является ли это результатом действий крупных институциональных инвесторов.
Поведение медвежьего рынка имеет типовой сценарий.
Наиболее распространенная картина медвежьего рынка на российском рынке выглядит следующим образом. Большая часть движения вниз происходит днем. Как правило, утром рынок отыгрывает часть падения предыдущего дня. Разворот происходит вблизи полудня, между 11.30 и 12.30. Обычно это связано с началом торговли в Лондоне. Если тренд сильный, то завершающий импульс снижения, который возникает в последний час торгов, может идти в противовес движению на других мировых торговых площадках.
Пока господствует нисходящий тренд, гэпы вниз откупаются намного медленнее, чем при восходящем тренде или при боковом движении. Причина этого очевидна: страх сильнее жадности. Никто не спешит покупать, все ждут, пока отскок хоть немного разовьется и скользящие средние покажут движение вверх.
Движение на следующее утро в 80 % случаев продолжает движение предыдущего дня.
Я вижу этому несколько причин. Прежде всего это эффект кросскорреляции рынков. Допустим, днем раньше произошло падение рынка. Если движение было сильным, азиатская сессия обязательно отыграет его, создав, таким образом, соответствующий внешний фон. Во-вторых, это страхи, которые еще остаются у участников, и отсутствие покупателей. В-третьих, типичное в условиях сильного падения поведение брокеров, которые не начнут покупать до тех пор, пока не закроют все маржинколы. Иногда это продолжается вплоть до открытия Лондона в 12 часов – крупные игроки ждут подсказки оттуда. Есть также много трейдеров-инвесторов, торгующих по системам, основанным на ценах закрытия; сделки при такой системе осуществляются на следующее утро. Таким образом, у многих трейдеров сложился четкий стереотип, что на утро рынок должен двигаться в том же направлении. Развороты, как правило, происходят днем или во второй половине дня.
Ценовые ралли вверх и вниз имеют тенденцию развиваться волнообразно.
Очень часто каждая последующая волна подобна предыдущей по углу наклона, протяженности и продолжительности.
Экстремальный объем торгов – наиболее сильный и достоверный признак разворота.
Экстремальные – это значит в 4–6 раз выше обычных. Лучше всего их наблюдать по 15-минутным или 60-минутным графикам. Когда последние покупатели выходят на рынок, уже никого не остается, кто мог бы поддержать последующее движение. Горючее, которым для рынка является объем, заканчивается. В конце рыночного движения значительная часть объема является следствием так называемых чистых продаж, когда акции переходят из сильных рук в слабые, от профессионалов – к публике.
При смене тренда после первой волны нового тренда происходит сильный откат.
При смене значительного тренда в большинстве случаев происходит глубокая коррекция первой волны нового тренда, примерно до 62 % (5/8 Fibo) размера колебания. Можно назвать несколько причин: многие, особенно публика, еще верят в продолжение тренда, крупные игроки стремятся задрать цены вверх, чтобы успеть распродать свои пакеты акций подороже. В целом формирование вершин и оснований сопровождается ростом амплитуды колебаний. Как правило, крупные игроки начинают фиксировать свои позиции после второго, более низкого максимума, когда отчетливо увидят, что на текущем уровне цена долго не задержится.
