– Ты можешь потерять деньги на чем угодно, – ответил богатый папа. – Но знаешь ли ты, что есть кое-что похуже, чем потеря денег?
– Нет, – я отрицательно покачал головой. – Не знаю. Что же может быть хуже?
– Самое худшее – это не учиться инвестированию; тогда тебе точно не видать удачных инвестиций, – убедительно произнес богатый папа. – Если ты не удосужился вложить время, чтобы научиться быть инвестором, то тебе суждено всегда опасаться делать инвестиции, постоянно повторяя «инвестирование – дело рискованное». А если ты будешь уверен в том, что инвестиции – вещь рискованная, ты будешь избегать их или начнешь отдавать свои деньги другим людям в надежде, что они сделают это за тебя более мудро. Но хуже всего то, что, избегая инвестиций, ты упускаешь самые лучшие сделки в мире. Ты живешь в страхе, вместо того чтобы испытать радость от поисков лучших возможностей. Если же ты играешь, делая ставку на надежность, и боишься потерять, то радость победы станет тебе недоступна. Это и есть наихудшее проявление нетерпения и нежелания потратить время на обучение инвестированию.
Подумав немного, я начал припоминать уловки моего финансового консультанта, продавшего мне инвестиционный план взаимного фонда.
Богатый папа, словно читая мои мысли, спросил:
– Твой приятель-коммивояжер говорил тебе, что рынок ценных бумаг растет в среднем на 10 % в год? Это обычная уловка, которую использует большинство продавцов акций. Он говорил что-нибудь в этом роде?
– Да, что-то такое он сказал, – подтвердил я. Богатый папа разразился хохотом.
– Вероятно, он считает, что это прекрасный доход. 10 % прибыли – это копейки! А ты спроси у него, может ли он гарантировать хотя бы эту мизерную прибыль? Конечно же нет. Он просто будет посылать тебе раз в год открытку ко дню рождения, чтобы поблагодарить тебя за свой успех. Он выигрывает, ты теряешь. Но самой большой потерей для тебя будет то, что ты никогда не увидишь прекрасных инвестиций, поскольку никогда не станешь великим инвестором, если последуешь его совету «делай долгосрочные инвестиции, покупай, придерживай и диверсифицируй». А кроме того, лучшие инвестиции достаются самым образованным инвесторам, худшие же и рискованные инвестиции достаются самым безграмотным.
– Вы хотите сказать, что взаимные фонды являются самыми рискованными из всех инвестиций? – спросил я.
– Нет… я не это хочу сказать, – ответил богатый папа несколько разочарованным тоном. Глубоко вздохнув и собравшись с мыслями, он продолжил: – Послушай. Я повторю это еще раз. Я говорю не об инвестиции. Я говорю об инвесторе. Если инвестор безграмотен, то все его сделки будут рискованными. Когда-то, конечно, ему может улыбнуться удача, но в конце концов любые сделанные им деньги снова вернутся на рынок. Я видел, как один необразованный инвестор сделал превосходную инвестицию в недвижимость и превратил ее в убыточную, а затем должен был по минимальной цене продать эту собственность согласно условиям закладной. Я видел, как другой необразованный инвестор купил прибыльный, хорошо налаженный бизнес – и вскоре обанкротился. Я видел, как третий необразованный инвестор покупал акции одной огромной компании, наблюдал, как они поднимались в цене, но не смог продать их на самом пике. Когда рынок акций рухнул, он все еще продолжал цепляться за этот мертвый капитал. Так что рискованной является не инвестиция… а инвестор.
До меня начинал доходить смысл слов богатого папы. Он старался изо всех сил заставить меня увидеть мир, который видят лишь очень немногие люди… мир настоящего инвестора.
Переведя дух, богатый папа продолжил:
– Я видел также профессионального инвестора, который приобрел инвестицию, загубленную плохим инвестором, и сумел сделать ее прибыльной. Так что плохой инвестор теряет деньги, а умный инвестор делает деньги.
– Вы считаете, что умный инвестор никогда не теряет деньги? – спросил я.
– Конечно, я так не считаю, – ответил богатый папа. – Все мы что-то теряем время от времени. Но я хочу сказать, что умный инвестор прилагает много усилий, чтобы стать еще более умным. А средний инвестор сосредоточен только на получении прибыли. Я здесь не для того, чтобы учить тебя жизни. Сейчас я хочу, чтобы ты остановился, нашел время и подумал, какой урок можно извлечь из создавшейся ситуации… не о том, сколько ты заработал или потерял. Не зацикливайся на деньгах. Удели внимание тому, чтобы научиться лучше инвестировать.
– Значит, я мало чему научусь, если буду только заполнять чек, запечатывать его в конверт, наклеивать марку и опускать в почтовый ящик…
– Именно об этом я и толкую. Таким образом ты не научишься инвестировать. Ты лишь научишься копить деньги и наклеивать марки.
Богатый папа встал и потянулся. Было заметно, что он устал, вдалбливая этот простой, но важный урок в мою голову. Бросив взгляд на меня, он спросил:
– Итак, чему тебя научила твоя инвестиция во взаимный фонд и что нового ты узнал о себе?
– Я понял, что нетерпелив. Я лишь искал оправдания тому, что не находил времени на обучение инвестированию.
– И к чему это привело? – спросил богатый папа.
– Это явилось причиной того, что я сделал далеко не лучшую инвестицию, упустив тем самым возможность войти в тот захватывающий мир, который доступен лишь избранным. И если я ничего не изменю, то стану скорее азартным игроком, чем инвестором.
– Глубокомысленное замечание, – улыбнулся богатый папа. – А еще что?
Немного подумав, я не смог найти других ответов.
– Не знаю.
– А как насчет передачи своих денег совершенно незнакомому человеку? – спросил богатый папа. – Как насчет того, что ты не знаешь, кому этот незнакомец передает твои деньги и как эти совершенно безликие для тебя люди распоряжаются твоими деньгами? Ты знаешь, какая доля твоих денег идет на гонорары? Ты знаешь, сколько твоих денег действительно инвестируется, а сколько идет в карманы тех людей, которые ими распоряжаются? Получаешь ли ты хоть какую-то прибыль от своих средств? А что случится, если они потеряют твои деньги? У тебя есть какой-нибудь ресурс? Можешь ли ты ответить хоть на какой-нибудь из этих вопросов?
Отрицательно покачав головой, я ответил поникшим голосом:
– Нет.
– Ты когда-нибудь спрашивал у человека, продавшего тебе эти акции взаимных фондов, может ли он жить за счет собственных инвестиций или он живет на комиссионные с тех денег, которые ты инвестировал по его совету?
– Нет, – тихо ответил я. – Я никогда не спрашивал его об этом.
Конфликт интересов
Когда я понял, что, возможно, допустил ошибку, мне захотелось во всем обвинить мистера Карлинга, но теперь я уже лучше разбирался в этом. Ведь это я был инвестором. Я сделал выбор инвестировать во взаимные фонды, не приложив должного усердия, чтобы хоть что-нибудь узнать об этой инвестиции.
Финансовые консультанты получают свои комиссионные путем продажи инвестиций и прочей финансовой продукции (вроде страховок) средним инвесторам. Нам нужно научиться задавать правильные вопросы. Например:
• Какой гонорар берет этот взаимный фонд?
• Сколько комиссионных вы получите от этой продажи?
Богатый папа старался внушить мне мысль о необходимости брать ответственность за свои собственные финансовые решения на себя, а не возлагать ее на других.
Схватили за руку
В 2002 году несколько крупнейших компаний на Уоллстрит были оштрафованы генеральным прокурором штата Нью-Йорк Элиотом Спитцером на сумму 1,4 миллиарда долларов за мошенничество и действия в собственных интересах, а не в интересах клиентов. На пресс-конференции Спитцер сказал: «Каждый инвестор знает, что рынок предполагает наличие риска… Но каждый инвестор имеет право ожидать и заслуживает того, чтобы получить честный совет по поводу инвестиций, без влияния противоборствующих интересов консультанта и инвестора». Штраф в размере 1,4 миллиарда долларов, тогда как инвесторы потеряли от 7 до 9 триллионов, эквивалентен выплате штрафа в размере 1,4 доллара за причиненный ущерб в размере от 7 до 9 тысяч долларов. Этот штраф – просто мизер, он даже меньше суммы комиссионных, которые эти крупные компании заработали на инвесторах, потерявших свои деньги.
Кроме решения суда, согласно которому был взыскан упомянутый штраф в размере 1,4 миллиарда долларов, были проведены также реформы для установления ряда правил, нацеленных на устранение конфликта интересов между группами экспертов с Уолл-стрит и людьми, которые покупают акции. Аналитикам фондовой биржи было запрещено получать плату за свои исследования рынка ценных бумаг от подразделений инвестиционных банков.
Премия за хорошую работу
Вскоре после того как кое-какие компании оштрафовали за мошенничество, в «The Wall Street Journal» вышла статья под заголовком «„Merrill Linch“ вознаграждает своих служащих премиями».
