PBD = ΔBf + ΔBp + EΔBv = ΔH + ΔB’p + ΔA + EΔBv,
где Р – уровень цен; BD – реальная величина дефицита государственного бюджета; ΔBf – объем продаж государственных бумаг Центральному банку; ΔBp – объем продаж государственных ценных бумаг частному сектору; ΔB’p – объем продаж государственных ценных бумаг, не связанных с распродажей государственных активов; Е – обменный курс, выраженный в единицах отечественной валюты за единицу иностранной; ΔBv – изменение объема валютных резервов, связанное с финансированием дефицита бюджета, ΔH – денежная база, ΔA – объем проданных активов государства.
Бюджетный дефицит может быть представлен в различных видах.
Исходным считается общий дефицит, который складывается из первичного дефицита и процентных выплат по государственному долгу.
Первичный дефицит представляет собой правительственные платежи, за вычетом государственных доходов.
Различают также структурный и циклический дефициты. Циклический дефицит зависит от фазы обычного экономического цикла. В период подъема доходы бюджета в виде налогов растут, а расходы снижаются (прежде всего из-за сокращения числа пособий по безработице). Следовательно, значение дефицита снижается. В период спада идут обратные процессы.
Структурный дефицит – это дефицит, присутствующий в экономике даже при полной занятости, то есть не рассасывающийся, даже когда экономический цикл проходит фазу бума.
Следует иметь в виду также различие между реальным и номинальным дефицитом. Реальный дефицит рассматривается в неизменных ценах, номинальный – в текущих. Различие между реальным и номинальным дефицитом становится заметным в период инфляции, когда, с одной стороны, обесценивается сумма государственного долга, с другой – растет ставка процента.
Введя различие между общим и первичным дефицитом, следует еще раз обратить внимание на механизм роста государственной задолженности. Допустим, возник некоторый дефицит бюджета. При наличии этого первичного дефицита общий дефицит начинает возрастать. Это происходит потому, что надо выплачивать проценты по долгу, который был образован для покрытия первичного дефицита. Если средств для выплаты процентов нет (нет экономического роста или он недостаточен), то эти средства снова берутся взаймы и по ним тоже надо платить проценты. Так возникает самогенерирующий механизм роста государственной задолженности.
15.3.2. Влияние государственных расходов и налогов на потребительские и инвестиционные решения частного сектора
Государство оказывает воздействие на потребительское поведение домохозяйств при помощи влияния налогов на их межвременные бюджетные ограничения. Домашние хозяйства реагируют как на изменение налоговой ставки, так и на рост государственных расходов. Колебания в налогах прямо влияет на бюджетные ограничения домохозяйств, что непосредственно отражено в представленном уравнении:
Изменения в налогах могут носить временный, постоянный, ожидаемый характер, что по-разному отражается на поведении потребителей.
Временное изменение налогов, например их рост, в условиях сбалансированного бюджета, т. е. когда изменение в налогах (T) сопровождается равными изменениями в государственных расходах (G), оказывает влияние на потребление (C1), уменьшая его, но в меньшей мере, чем наблюдается рост налогов.
Временное увеличение налогов приводит лишь к временному падению располагаемого дохода. Домохозяйства, стремясь стабилизировать доход, будут в период высоких налогов занимать в счет будущих доходов.
Таким образом, при росте налогов сбережения в частном секторе снижаются, государственные сбережения остаются постоянными, общенациональные сбережения сокращаются.
Систематический рост налогов приводит к падению постоянного располагаемого дохода. Домашние хозяйства в большей степени, чем при временном росте налогов, сократят объем потребления, возможно, сбережения частных лиц сократятся на меньшую величину или вообще останутся неизменными.
Несколько иная трактовка влияния изменений доходов и расходов на потребление отличается кейнсианским направлением. Кейнсианцы также признают обратную зависимость между изменением налогов и потреблением домашних хозяйств, но объясняют эту зависимость с помощью особой разновидности мультипликатора государственных расходов [1/(1 – Cy)]. Он показывает, насколько изменится величина национального дохода при изменении государственных расходов на единицу.
В результате мультипликативного процесса в экономике отмечаются два эффекта роста:
• совокупного спроса;
• спроса со стороны частных лиц.
Влияние государственных расходов и налогов несколько в ином аспекте сказывается на инвестиционных решениях предпринимателей. В соответствии с функцией инвестиций рост процентной ставки сокращает инвестиционный процесс. Отсюда, встает задача: проследить зависимость – динамика доходов и расходов государства? колебания процентной ставки? изменения частных инвестиций.
Важным аспектом принятия инвестиционных решений является проблема распределения сбережений, являющихся источником финансирования, между государственными и частными секторами.
С позиции теоретиков неоклассического толка рост налогов в краткосрочном периоде не влияет на потребление, но сокращает уровень частных сбережений, соответственно, ресурсная база инвестирования уменьшается.
Механизмом, сокращающим размеры инвестирования, является рост процентной ставки на рынке сбережений и инвестиций.
Долговременный характер роста налогов на частных сбережениях не отражается. Когда происходит частичное сокращение сбережений, то инвестиции сокращаются, но не пропорционально росту налогов.
Концепция Кейнса трактует одинаковое увеличение расходов и доходов государства через мультипликативный эффект, приводящий к росту национального дохода, с одной стороны, возрастает и потребление, и сбережения, а, следовательно, и инвестиции. Однако осуществление реальных инвестиций зависит от динамики ставки процента. Но, с другой стороны, рост национального дохода приводит к росту спроса на деньги, росту ставки процента, сокращению инвестиционных проектов. Данное падение инвестиций частично компенсируется сбережениями, которые образовались в результате роста национального дохода.
