первому требованию обменивать доллары на золото без каких-либо ограничений по официальной цене 35 долл. за тройскую унцию (31,1 г). Но к началу 70-х годов ХХ в. явственно обнаружились существенные недостатки этой системы, связанные прежде всего с резким обострением противоречий между национальным характером доллара и его использованием как международного платежного средства. Оно проявлялось в образовании избыточной массы долларов на счетах иностранных банков, росте дефицита платежного баланса США, завышении курса доллара по отношению к другим валютам на фоне довольно быстрых темпов усиления инфляции и возросшей конкурентоспособности европейских и японских товаров на мировом рынке. В результате возникла необходимость очередного реформирования международной валютной системы. В соответствии с решениями, принятыми в январе 1976 г. в г. Кингстоне на Ямайке, золото перестало выполнять денежные функции, т. е. произошла
демонетизация золота[786]. Она «происходила постепенно, проявляясь тем или иным образом в зависимости от конкретной политико-экономической ситуации, и прошла за последние десятилетия ряд этапов, знаменующих последовательное прекращение выполнения желтым металлом денежных функций:
отрыв ценообразования от золотой основы, что проявилось в постоянном росте цен – явлении, до этого времени практически неизвестном экономике в мирный период (причем этот рост не мог быть объяснен изменением соотношения стоимости товаров и золота как денег, что и вызвало пристальное внимание к нему ученых-марксистов);
изъятие золотых монет из обращения, сначала стихийно протекавшее параллельно внедрению бумажных и кредитных денег и завершившееся в основном в период Первой мировой войны (лишь в США завершение этого этапа связано с кризисом 1929–1933 гг.);
отмена всех форм платежей в золоте на внутренних рынках, происшедшая одновременно с крахом золотослиткового и золотодевизного стандартов и даже сопровождавшаяся многолетним запретом на владение желтым металлом в монетарной форме;
разрыв непосредственной связи между объемом золотых резервов банков и размером денежной эмиссии (в Великобритании – в 1939 г., в США – в 1968 г. и т. д.), в результате чего сокровища перестали быть приводными и отводными каналами денежного обращения не только непосредственно, но и косвенным образом;
использование резервных валют и международных расчетных единиц, постепенно вытеснявших золото из международного оборота;
появление двойной цены золота – рыночной и официальной, которые после краха так называемого золотого пула (1968 г.) стали все более различаться, что привело в конце концов к прекращению межгосударственных сделок с желтым металлом;
отказ от размена долларов на золото даже для центральных банков в соответствии с решением президента Р. Никсона от 15 августа 1971 г., знаменовавший собой крах последней формы золотого стандарта (золотодолларового);
отмена фиксирования золотых паритетов, т. е. ликвидация официальной цены золота и узаконивание системы свободно плавающих валютных курсов, осуществленная в 1976 г. на Кингстонской сессии Временного комитета МВФ, – уже лишь формальное признание совершившейся демонетизации золота»[787].
Процесс демонетизации золота обусловил существенную трансформацию современного денежного обращения. Она осуществлялась по двум основным направлениям.
Во-первых, обращение денег выступает в следующих формах: а) неполноценных металлических денег (монет); б) кредитных денег (векселей, банкнот, чеков, кредитных карточек и т. п.); в) бумажных денег (знаков стоимости). Эти формы денег знаменуют собой переход от золотого стандарта к кредитно-бумажной системе. Последняя характеризуется следующими особенностями: современные деньги, во-первых, не имеют внутренней (собственной) стоимости; во-вторых, не являются реальным эквивалентом противостоящих им товаров и услуг; в-третьих, представляют собой долговые обязательства государства, банков, сберегательных учреждений; в-четвертых, на мировом рынке представлены в виде свободно конвертируемых валют, региональных или международных денежных единиц в виде евро, СДР и т. п.
Во-вторых, структура денежной массы включает в себя такие компоненты, которые непосредственно не могут быть использованы в качестве покупательного или платежного средства. Так, например, денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, в депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, краткосрочных государственных ценных бумагах и т. п. не могут быть непосредственно использованы для совершения сделок по купле-продаже товаров и услуг. Но в то же время эти средства являются высоколиквидными активами, т. е. они легко реализуемы, их можно быстро обратить в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без потери стоимости. Самым ликвидным видом активов являются, естественно, наличные деньги, так как они обладают абсолютной ликвидностью. В порядке убывания степени их ликвидности выделяются следующие денежные агрегаты, среди которых каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий; является менее ликвидным, чем предыдущий; является более доходным, чем предыдущий. Денежный агрегат М1 – «деньги для сделок» – включает в себя наличные деньги (металлические и бумажные), средства на текущих счетах (чековые вклады и кредитные карточки), дорожные чеки (аккредитивы), депозиты до востребования (следует отметить, что в Германии особо выделяют денежный агрегат М-0, в который включаются только наличные деньги, находящиеся в небанковском секторе). Денежный агрегат М2 – «деньги в широком смысле» – включает в себя денежный агрегат М1, средства на сберегательных счетах, временно изъятые из обращения, а также небольшие срочные вклады (в США – до 100 тыс. долл.). Денежный агрегат М3 – денежная масса в целом – включает в себя денежный агрегат М2 и средства на крупных срочных счетах (в США – свыше 100 тыс. долл.), а также депозитные сертификаты. Заметим, вышеуказанные средства на срочных счетах и депозитные сертификаты, сами по себе, не являются деньгами, так как их непосредственно нельзя использовать для осуществления сделок по купле-продаже товаров и услуг. Вместе с тем они быстроликвидны, т. е. способны превращаться в денежные средства (в наличной и безналичной форме). Иначе говоря, в денежные агрегаты М2 и М3 в качестве составных компонентов входят так называемые «квазиденьги», т. е. почти деньги. Они образуют значительную часть денежной массы. Кроме того, в некоторых странах, например в США, выделяют еще денежный агрегат L, который включает в себя денежный агрегат М3 и такие ликвидные активы, как краткосрочные государственные ценные бумаги, закладные, облигации и другие кредитные средства. Другими словами, денежный агрегат L является самым широким понятием денежной массы.
В этой связи неизбежно возникает вопрос: какова природа современных денег? Прежде всего необходимо отметить, что в экономической литературе нет однозначного ответа на этот вопрос. Так, зарубежные экономисты, как правило, выводят определение денег из выполняемых ими функций[788]. Опираясь на этот подход, Л. Харрис утверждает, что деньги – это «любой товар, который функционирует в качестве средства обращения, счетной единицы и средства сохранения стоимости»[789]. Это определение Л. Харрис иллюстрирует следующим, весьма примитивным, примером. Предположим, что вы хотите продать товар (скажем, автомобиль) и купить другой товар (допустим, телевизор), тогда вы вряд ли будете обменивать непосредственно автомобиль на телевизор. Вместо этого вы обменяете его на определенную сумму долларов, а последнюю, в свою очередь, – на телевизор. В данном случае доллары служат, во-первых, средством обращения в том смысле, что с их помощью
