Таблица 1. Аспекты интернационализации финансовых связей в условиях глобализации
Характерной чертой современного этапа интернационализации финансовых связей является то, что международные потоки товаров, услуг, капитала регулируются в первую очередь не национальным, а международными нормами и контролируются международными институтами. В свою очередь, интернационализации финансовых связей способствуют объективные и субъективные факторы развития. В основе объективных факторов – интернационализация производства и капитала компаний и банков, которые выходят за рамки национальных границ. Субъективная сторона выражается в формировании и регулировании процесса глобализации международными организациями: ООН, Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ), Всемирная торговая организация (ВТО), Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Специальная финансовая комиссия по проблемам отмывания денег (ФАТФ), Базельский Комитет и др.
Таким образом, термин «геофинансы» закономерно возник для обозначения нового явления в мировой экономике, значительного по содержанию для всестороннего обеспечения финансовой интернационализации экономических связей на стадии глобализации.
Всесторонняя оценка теоретических основ современных интеграционных процессов мировой экономики показала, что наука располагает теорией международной торговли, иностранных инвестиций, финансовых рынков по отдельным секторам, концепциями банковского посредничества, транснационализации и мультинационализации кредитных, финансовых институтов, корпоративных структур (ТНК, ТНБ и МНК). Однако каждая теория существует раздельно. В свою очередь, финансовая глобализация – сложный процесс, требующий комплексного анализа с учетом достижений указанных исследований в целях определения ее влияния на функционирование национальных банковских систем для эффективного обеспечения потребностей геоэкономики. Представляется возможным определить термин «геоэкономика» как совокупность международной взаимодополняемой деятельности субъектов хозяйствования, направленной на производство и распределение товаров и услуг.
Геоэкономика способствует интернационализации финансовых связей, основными причинами которой являются:
Во-первых, экономический фактор, выразившийся в концентрации и централизации капитала, росте крупных наднациональных холдингов и финансовых групп. Значительное расширение сферы деятельности ТНК и ТНБ, стало возможным в результате быстрой технологизации и расширения администрирования на базе киберкоммуникации. Немаловажным фактором возрастания роли ТНБ и ТНК в современном мире является рост эффективности их операций за счет конкурентных преимуществ универсальных банков и финансово-промышленных групп. Многие банки и их клиенты, ориентировавшиеся раньше только на местные рынки, расширили свои потребности, производство и услуги, вышли на международный (глобальный) уровень.
Во-вторых, научно-технический фактор. Технический прогресс, привел к резкому сокращению коммуникационных издержек, значительному снижению затрат на обработку, хранение и использование информации. Информационное обслуживание участников многосторонних хозяйственных связей связано с успехами в электронике – формированием новых механизмов электронного финансового бизнеса, систем связи и пр.
В-третьих, либерализация мировой торговли и рынков капиталов и услуг, дерегулирование ряда национальных рынков укрепило тенденции к интернационализации финансово-экономической деятельности и способствовало свободному движению объектов и субъектов интернациональной экономики.
В-четвертых, политический фактор. Государственные границы, в связи с процессами финансово-экономической интеграции, становятся открытыми для бизнеса, дают большие возможности миграции капиталов и услуг.
В-пятых, международный фактор. Крупные международные инициативы стимулируют международные формы сотрудничества, что стимулирует процесс глобализации.
В-шестых, в целях качественного обеспечения потребностей клиентов – субъектов международных экономических отношений, банки расширяют деятельность на глобальных рынках кредитно-финансовых продуктов и услуг и формируют стратегическое партнерство с иностранными кредитными и финансовыми институтами, консолидации экономического капитала, диверсификации деятельности и проч.
В-седьмых, национальные банковские системы в условиях интернационализации финансово-экономического сотрудничества идут по пути унификации контроля и регулирования деятельности банков с целью профилактики кризисных явлений и разумного управления рисками.
Предпосылками современных процессов финансовой интернационализации являются:
– технологический прогресс в области транспорта и связи, образующих инфраструктуру международных экономических отношений;
– многофакторный процесс конкуренции на национальном и международном уровне, стимулирующий финансовую глобализацию. Именно конкуренция, главными средствами которой является снижение издержек, улучшение качества и расширение ассортимента товаров и услуг, становится генератором глобализации. Важным шагом на пути интернационализации экономических связей и установления системы многосторонних отношений является создание ВТО в январе 1995 г. на базе Генерального соглашения по тарифам и торговле (далее – ГАТТ).
По данным Всемирного банка, лидерами мирового экономического развития, интернационализации экономики и трансформаций в 2004–2007 гг. оставались развивающиеся страны. Рост ВВП этих стран составил 6,4 процента, что значительно превышает общий объем развития промышленно-развитых стран. Рост ВВП США составил 3,5 % (4,2 % в 2004 г.), европейских стран – 2,4 %, Японии – 5 %. Рост общего мирового ВВП составил 3 % (5 % в 2004 г.). По прогнозам экспертов, в 2007 г. рост мирового ВВП составит 2,1 %, что будет способствовать расширению экспортно-импортных операций (28,1 % – 2005 г., 29,4 % – 2006 г.), увеличению объема иностранных инвестиций (22 % – 2005 г., 22,5 % – 2006 г.) и, следовательно, интернационализации финансовых связей с развивающимися странами[9].
Новым явлением, характерным для современных процессов развития экономических связей является совершенствование денежного, кредитного и финансового рынков, оказывающих влияние на сферу производства и мировой торговли. По данным международных экспертов, в 2005 г. ежедневные операции мирового валютного рынка, например, составляли 2,9 млрд долл. по сравнению с 1 млрд долл. в 1997 г.[10]
В начале XXI в. рост количественных показателей вызвал качественные изменения экономической, финансовой, банковской сферы. До середины XX в. кредитно-финансовые, денежные рынки обслуживали реальный сектор экономики, но в 90‑е гг. XX в., сфера движения капиталов: кредитных и финансовых операций приобрела самостоятельное значение. Это произошло в связи с широкими возможностями использования банками и финансовыми компаниями кредитных, производных, спекулятивных и страховых инструментов на внутренних и международных рынках. Эти возможности расширились с появлением новых финансовых инструментов: фьючерсов, опционов и пр. В целом объем торговли производными финансовыми инструментами с 1986 по 1993 г. вырос с 618,8 млрд долл. до 7,8 трлн долл., т. е. в 12,7 раза. Ежегодный темп роста международного рынка производных инструментов, обеспечивающих финансирование международной торговли и услуг в конце XX в., составил – 43,7 %. Темп роста указанного рынка в начале XXI в. продолжал расти. Так, например, в 2003 г. глобальный биржевой оборот производных инструментов составил 625,1 трлн долл., а сумма внебиржевых производных контрактов, выпущенных в обращение к концу 2003 г. равнялась 197,2 трлн долл. США, при этом количество контрактов в обращении на конец июня 2004 г. составил 150,8 млн шт.[11] В 2010 году объём глобального рынка деривативов составил 600 трлн долл. аров США. Объём реальной мировой экономики – 70 трлн Долл. аров США. В результате мирового финансового кризиса уровень частной и государственной задолженности в начале 2009 г. составил: США и ЕС –300 %, Испания – 350 %, Британия – 380 %, Япония – 450 %. Согласно прогнозам экспертов государственные долги по отношению к ВВП в 2020 г. составят в странах с развитыми рыночными экономиками, в среднем -133 %, а в странах с развивающимися рыночными экономиками -35 %. Критическим является уровень задолженности в 60 %.
Международные рынки капиталов и финансовых услуг оказывают значительное влияние на развитие мировой экономики. Финансовый кризис, начавшийся в 90‑е гг. XX века в Мексике и кризис 2008 года, проявившийся в США, продемонстрировал негативные явления интернационализации экономических связей, основанных на чрезмерной роли финансовых рынков. Системный кризис оказал влияние на рынки, Азии, Европы, включая Россию. Мирохозяйственным связям в посткризисный период свойственны следующие тенденции развития интеграционных процессов:
