– международные потоки капиталов;
– современные теории управления портфелями финансовых ресурсов;
– профессионализм участников;
– финансовые инновации;
– либерализацию и дерегулирование рынков;
– конкуренцию;
– свободное движение капитала;
– информационные технологии;
– секьюритизацию;
– стандартизацию финансовых продуктов.
Характерной чертой современности является взаимозависимость стран и их субъектов хозяйствования в результате расширения международного экономического сотрудничества, финансовых операций и использования современных технологий. Предпосылками финансовой интеграции являются:
1) быстрый рост объемов финансовых операций для обеспечения потребностей мирового производства;
2) рост активности и финансовых потребностей субъектов хозяйствования;
3) технологический прогресс: новые формы организации производства превращают финансовые операции в необходимое условие развития национальных экономик;
4) объектами внешних финансовых связей становятся не только товары, продукты и услуги, но и факторы производства;
5) совершенствование информационных технологий интенсифицировало интернационализацию финансовых связей. Например, в 2000 г. ежедневно продавалось валюты 1,5 трлн долл., государственных и частных облигаций – на 900 млрд долл., акций частных компаний – на 800 млрд долл.
6) развитие конкуренции и широкое использование различных продуктов и услуг клиентами банков;
7) укрепление международных позиций ведущих банков и финансовых корпораций за счет централизации капитала, слияний и поглощений (далее – СиП). По данным Всемирного банка, суммарный стоимостной объем СиП, осуществленных только в первом периоде 2001–2002 годы составил 594 млрд долл. США, а их количество – более 6000 единиц.
Оценка сложившийся к 2005 г. мировой финансовой системы позволила выделить основные признаки финансовой глобализации:
– свободное обращение капиталов между странами;
– наличие мирового финансового рынка как части георынка;
– формирование систем международного регулирования кредитно-финансовых отношений (Базельский комитет, ФАТФ);
– реализация международных стратегий ТНК и ТНБ; Для сферы финансовой глобализации характерен ряд противоречивых процессов:
– либерализация международного движения капиталов и рынка финансовых услуг при ослаблении национальных систем контроля за деятельностью финансовых и банковских структур.
– выработка единых требований к деятельности финансовых, банковских структур путем достижения международных соглашений по созданию наднациональной системы регулирования финансовых рынков (соглашение в рамках ВТО о либерализации рынка финансовых услуг; поэтапное создание единой валютной системы в рамках Европы; основные принципы регулирования банковской деятельности, предложенные Базельским комитетом, Швейцария;
– совмещение национальных, региональных финансовых интересов и мирового финансового регулирования;
– усиление конкуренции на мировых рынках между кредитными и финансовыми институтами, а также между национальными и иностранными банками на внутренних рынках;
– концентрация банковского капитала.
Финансовая глобализация – объективный процесс развития интернационализации экономики. К преимуществам финансовой глобализации представляется возможным отнести следующее:
– более эффективное использование сбережений и инвестиций: развивающиеся страны получают доступ к рынкам капитала, в котором нуждаются, а инвесторы, не ограниченные рамками собственных стран, ищут возможности для наиболее выгодного вложения своих средств с учетом диверсификации инвестиций в целях снижения рисков;
– концентрация капитала, создание глобальных ТНК и ТНБ, которые способны реализовывать крупные проекты;
– совершенствование и унификация технологического обеспечения экономических связей. К негативным последствиям относятся:
– сокращение нормы сбережений;
– чрезмерный дефицит платежного баланса по текущим операциям;
– финансовые кризисы;
– «валютизация» экономики.
Валютизация экономики – бегство от использования национальной денежной единицы для обеспечения потребностей национальной экономики к резервным иностранным валютам (разновидность бегства капитала без пересечения границ).
Реализация интересов хозяйствующих субъектов в условиях георынка требует стабильной финансово-экономической основы: устойчивых денежных и кредитных условий деятельности. В свою очередь, анализ практической деятельности автора показал, что частники международных рынков капиталов и финансовых услуг заинтересованы в нестабильности, например, валютных курсов (экспортерам выгодно понижение, а импортерам повышение курса национальной денежной единицы по отношению к валюте контракта) и, преследуя частные интересы, участники хозяйственных связей «раскачивают» валютный рынок.
Рост операций на международных финансовых рынках привел к тому, что в настоящее время рынки обладают значительной «властью», а ежедневные котировки на валютных и фондовых рынках под влиянием политических или экономических событий воздействуют на состояние глобальных и локальных бизнес-процессов. Кроме того, имеет место проблема злоупотреблений инсайдеров, которые провоцируют лоббирование финансовых интересов частных структур (ТНК, ТНБ), что негативно влияет на состояние мировой экономики. Поспешная интеграция в глобальный рынок связана с проявлением следующих тенденций:
1. Основные преимущества получают промышленно развитые страны и происходит поляризация доходов, а не их выравнивание. Несправедливое распределение благ порождает конфликты на региональном, национальном и международном уровнях. С географической точки зрения это выглядит как миграция капитала преимущественно в зоны стабильных экономик. В результате – бедные страны все больше отстают в экономическом развитии. Нарастающий разрыв государственных и частных доходов чреват международными конфликтами.
2. Потенциальная нестабильность из-за взаимозависимости финансовых рынков. Локальные экономические колебания или кризисы в одной стране могут иметь серьезные последствия, что подтверждает финансовый кризис в Азии, начавшийся летом 1997 г. в Таиланде, а затем перекинувшийся на другие страны Юго-Восточной Азии. Такие явления свидетельствуют о большой уязвимости взаимосвязанных экономик.
3. Контроль над экономикой отдельных стран имеет тенденцию к переходу от суверенных правительств к сильным государствам, ТНК, ТНБ, или международным организациям. По этой причине финансовая глобализация может вызвать у населения и правительств ряда стран чувство беспомощности и антипатии. Важно отметить, что экономические аспекты являются основными компонентами интернационализации бизнес-процессов.
4. Глобализация имеет последствия неэкономического характера, сопряженные со значительными рисками и издержками, причинами которых могут быть отсутствие безопасности и политической гибкости регулирующих структур в реализации международного экономического сотрудничества.
Западные политики, придерживаются неолиберальной теории развития геоэкономики, которые переносят на рынок ответственность за имеющиеся трудности[13]. Крупнейшие ТНК используют неолиберальную модель глобализации для обоснования отказа от государственного регулирования, контроля, социальной ответственности бизнеса в странах – операций (деятельности) корпораций. Такой подход доказал необоснованность и способствовал возникновению мирового финансового кризиса 2007–2009 гг.
В развитых странах с рыночной экономикой политика неолиберализма проводилась выборочно, а применительно к развивающимся и наименее развитым странам требования переходного к рынку периода были следующими:
– приватизация государственной собственности;
– либерализация торговли и цен;
– дерегулирование предпринимательской деятельности;
– сокращение хозяйственной роли государства;
– форсирование экспорта и усиление интернационализации финансовых связей[14].
Финансовая глобализация связана с либерализацией внешнеэкономических связей и трансграничным перемещением капитала, товаров и услуг. По мере ликвидации барьеров происходит переход количественных изменений интернационализации финансовых связей в качественные – формируется система глобальных финансов, функционирующих на георынке.
Примером организации рынка в современных условиях является интеграционная деятельность Европейского Сообщества (ЕС), особенностью администрирования которого являются межгосударственные соглашения, а не хозяйственные связи транснациональных структур.
