Глава 7
Маржинальный анализ
7.1. Основные положения маржинального анализа
Маржинальный анализ базируется на группировке затрат на переменные, т. е. изменяющиеся по мере увеличения или уменьшения объема производства, и постоянные, не зависящие от объема производства и не влияющие на выделение маржинального дохода.
Следует иметь в виду, что понятия «постоянные» и «переменные» относятся к суммарным затратам, а не к затратам на единицу продукции. Применительно к единице продукции наблюдается обратная картина: при изменении объема производства «постоянные затраты» изменяются, а «переменные» остаются без изменений.
Структура отчетов о доходах при такой группировке представляет собой следующее:
1. Объем продаж.
2. Переменные затраты.
3. Маржинальный доход[4] (п. 1–2).
4. Постоянные затраты.
5. Операционная прибыль (прибыль от продаж) (п. 3–4).
Таким образом, в отчете содержатся два финансовых показателя: маржинальный доход и прибыль.
Маржинальный доход представляет собой сумму денежных средств, необходимых для покрытия постоянных затрат и образования прибыли, и равняется разности между объемом продаж и переменными затратами на производство и реализацию продукции. Для решения ряда задач можно также рассматривать маржинальный доход как сумму постоянных затрат и прибыли.
Выделение в отчете о доходах такого финансового показателя, как маржинальный доход, позволяет выяснить, является ли выпускаемая продукция рентабельной. Наряду с этим, поскольку постоянные затраты представлены отдельной строкой, четко видно их влияние на формирование операционной прибыли (прибыли от продаж). Покажем аналитические возможности такого представления информации о затратах и доходах, которое называют также маржинальным подходом, на условном примере.
Допустим, рассматривается информация о результатах работы предприятия за какой-либо период, согласно которой объем продаж составил 20 млн ден. ед., а полная себестоимость продаж – 25 млн ден. ед. В этом случае делается вывод о том, что продукция убыточна и ее производство невыгодно.
При использовании маржинального подхода аналитики будут иметь дело со следующими цифрами:
1. Объем продаж – 20 млн ден. ед.
2. Переменные затраты – 12 млн ден. ед.
3. Маржинальный доход – 8 млн ден. ед.
4. Постоянные затраты – 13 млн ден. ед.
5. Операционная прибыль – (5) млн ден. ед.
Приведенные цифры показывают, что предприятие получает доход от производства и реализации продукции в сумме 8 млн ден. ед., т. е. продукция рентабельна, однако постоянные затраты, т. е. затраты, связанные с функционированием предприятия, несоразмерно велики, что и приводит к убытку. Очевидно, что для устранения убыточности необходимо либо увеличивать маржинальный доход, либо снижать постоянные затраты, либо пытаться одновременно решать обе эти задачи. В свою очередь, например, маржинальный доход можно увеличить за счет повышения цен, снижения переменных затрат, увеличения физического объема продаж и т. д. Таким образом, возможности для анализа и принятия последующих решений принципиально возрастают.
С известной долей условности можно выделить следующие этапы (направления) маржинального анализа:
• анализ безубыточности продаж;
• анализ соотношения «затраты – объем продаж – прибыль»;
• анализ на основе деления затрат на релевантные и нерелевантные.
7.2. Анализ безубыточности продаж
Центральным моментом анализа безубыточности (равновесного анализа) является определение точки безубыточности (точки равновесия), т. е. такого объема продаж, при котором выручка от реализации продукции (работ, услуг) равняется сумме всех затрат. Очевидным при этом является то, что превышение данного объема обеспечивает получение прибыли во все возрастающих масштабах, а его уменьшение – убытка.
Основными методами анализа безубыточности являются балансовый, маржинальный и графический.
При балансовом методе исходят из следующей зависимости:
П = р× х – (А + в × х), (7.1)
где П – прибыль от продаж; р – продажная цена единицы продукции; x – количество единиц продукции, которое необходимо продать для достижения точки равновесия; А – сумма постоянных затрат; в – переменные затраты на единицу продукции.
Поскольку в точке равновесия прибыль нулевая, формула принимает следующий вид:
р× х = А + в× х. (7.2)
Предположим, что продажная цена единицы продукции – 200 тыс. ден. ед., сумма постоянных затрат – 15 млн ден. ед., переменные затраты на единицу продукции – 50 тыс. ден. ед.
Точка равновесия определится из уравнения (7.2):
200×х = 15 000 + 50х;
150х = 15 000;
x = 100 ед.
Маржинальный метод анализа предполагает, что каждая проданная единица продукции обеспечивает получение определенного маржинального дохода (удельного маржинального дохода), который в первую очередь идет на покрытие постоянных затрат, а затем – на формирование прибыли. Иначе говоря, для достижения точки безубыточности необходимо реализовать такое количество единиц продукции, которое обеспечит сумму удельных маржинальных доходов, равную величине постоянных затрат. Таким образом, для нахождения точки безубыточности следует сумму постоянных затрат разделить на удельный маржинальный доход. Эту зависимость можно также получить, преобразуя формулу (7.2), из которой
Х = А : (р – в). (7.3)
В рассматриваемом примере величина удельного маржинального дохода составляет 150 тыс. ден. ед. (200 тыс. – 50 тыс.). Точка безубыточности соответственно
15 000: 150 = 100 ед.
Графический метод (рис. 7.1) имеет то преимущество, что дает наглядное представление о том, как будут изменяться затраты и прибыль для многих возможных в действительности объемов производства, а также какие объемы необходимы для достижения безубыточности продаж и (или) заданной величины прибыли.
Рис. 7.1. График безубыточности
При построении графика безубыточности исходят из следующих положений:
• объем производства (продаж) в натуральных единицах показывают на горизонтальной оси графика, а затраты и продажи в стоимостном выражении – на вертикальной оси;
• линия постоянных затрат проходит параллельно оси абсцисс, поскольку нет никакой связи между ними и объемом производства (продаж);
• линия совокупных затрат начинается с точки на оси ординат, соответствующей величине постоянных затрат, поскольку если отсутствуют продажи, то нет и переменных затрат, а имеются только постоянные, которые являются убытком фирмы. По мере роста количества продаж линия совокупных затрат направляется вправо вверх с приростом по оси абсцисс на единицу продукции; • линия выручки от продаж начинается с нулевой точки, поскольку если нет продаж, нет и выручки. По мере роста количества продаж линия направляется вправо вверх с приростом по оси абсцисс на продажную цену единицы продукции.
