Биржевые торги осуществляются в биржевом зале, где каждому участнику торга создаются условия, необходимые для совершения купли-продажи.
Законом Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» установлено, что под биржевым товаром следует понимать неизъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле.
На биржах сам товар непосредственно в торгах не участвует. Цена на него свободно устанавливается в зависимости от конъюнктуры рынка, а также социальных, экономических и других факторов. Представленный для биржевой торговли товар должен быть однородным по качеству и определенным по количеству (числу, размеру или весу). Взаимоотношения клиентов и брокерских фирм складываются на основе заключенных между ними договоров или соглашений. С клиентом может быть заключен договор на брокерское обслуживание, договор о представительстве или совместной деятельности и др.
Клиент выдает брокеру поручение на проведение сделок. Это может быть поручение купить или продать товар по текущей биржевой цене, купить или продать товар по усмотрению брокера и т. д. Поручение оформляется в письменном виде, брокер при этом должен иметь доверенность на право действия от имени продавца.
Каждый находящийся в торговом зале биржи брокер должен иметь при себе информационный листок, содержащий перечень товаров с указанием их цены и количества предложений, номер брокерской конторы и место ее нахождения, условия расчета и срок поставки товара.
Торг в секции торгового зала ведет биржевой маклер.
Участники биржевых торгов обязаны иметь при себе соответствующие их статусу пропуска, доступные для визуального наблюдения лицом, ответственным за проведение торгов.
Основанием для заключения биржевых сделок служит устное согласие брокеров, достигнутое в результате гласно проведенных торгов и зафиксированное биржевым маклером. Если брокер отсутствует в секции в момент объявления маклером его предложения, то это расценивается как его неявка на торг, а преложенный им товар снимается с торгов, проводимых в данный биржевой день. При этом к брокеру применяются санкции, предусмотренные правилами биржевой торговли.
В ходе биржевых торгов их участники пользуются языком, состоящим из специальных жестов и особого биржевого лексикона.
6.4. Виды биржевых сделок, их регистрация и оформление
Биржевая сделка определена в Законе Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» как зарегистрированный биржевой договор, заключенный участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Для признания ее биржевой она должна обладать совокупностью определенных признаков:
• предметом биржевой сделки должен быть биржевой товар;
• она должна быть заключена между участниками биржевой торговли;
• она должна быть заключена в ходе биржевых торгов и зарегистрирована на бирже.
Участниками биржевой торговли на российских биржах могут совершаться сделки, связанные с:
• взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара (сделки на наличный товар с немедленной поставкой);
• взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки (форвардные сделки);
• взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара (фьючерсные сделки);
• уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара (опционные сделки).
Могут совершаться и другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные правилами биржевой торговли.
Таким образом, биржевые сделки можно разделить на сделки, совершенные с реальным товаром, и сделки на срок без реального товара. Сделки с реальным товаром могут быть с коротким сроком поставки (сделки «спот») или сделки с отсроченным сроком поставки реального товара (сделки «форвард» или форвардные сделки).
Цель сделок «спот» – действительное приобретение или отчуждение товара. По своей правовой природе такие сделки являются договором купли-продажи.
Форвардные сделки заключаются на поставку товаров в определенный договором срок в будущем и являются договорами поставки. Главными отличительными чертами таких сделок является то, что момент заключения сделок не совпадает с моментом их выполнения, и объектом таких сделок может выступать как наличный товар, так и товар, который будет произведен к сроку, установленному договором.
В настоящее время на российских биржах преобладают сделки с немедленной поставкой товаров, по мере развития рыночных отношений форвардные сделки должны стать основным видом сделок.
На определенном этапе своего развития рынок наличного товара перестает соответствовать нуждам экономики, и тогда начинает развиваться фьючерсная торговля.
Фьючерсные сделки осуществляются с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет. Объектом сделки здесь является биржевой контракт с унифицированными условиями по количеству, качеству, срокам поставки. Цель таких сделок – получение доходов от разницы между ценой контракта в момент его заключения и ценой в день истечения контракта. Фьючерсные сделки обязательно регистрируются в расчетной палате.
В качестве самостоятельных биржевых сделок выступают опционные сделки (или сделки с премиями), связанные с уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара. Опцион предоставляется за определенное вознаграждение. Можно выделить три вида опциона:
• опцион с правом покупки – дает право, но не обязывает покупать определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене;
• опцион с правом продажи – дает право, но не обязывает продавать определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене;
• двойной опцион – дает право купить либо продать (но не купить и продать одновременно) контракт или другой вид ценностей по базисной цене. Он используется в условиях чрезвычайно неустойчивой рыночной конъюнктуры.
При заключении сделки брокер-продавец выписывает билет (карточку-заказ), который подписывается покупателем и передается в отдел регистрации и контроля за исполнением биржевых сделок для подготовки договора (контракта). При этом брокер-продавец предоставляет гарантию поставки товара, а брокер-покупатель – гарантию оплаты товара. В установленный срок брокеры-участники сделки обязаны оплатить бирже за услуги по заключению договора взнос, величина которого определяется в процентах от суммы сделки. При оформлении и регистрации договоров брокеры подписывают три экземпляра документа, по одному из которых выдаются сторонам сделки, а третий экземпляр остается на бирже. Договору присваивается регистрационный номер, и на всех его экземплярах проставляется штамп отдела регистрации биржевых сделок. Договор поставки может быть оформлен брокерами вне биржи, но при этом он обязательно должен быть зарегистрирован в установленный срок в отделе регистрации биржевых сделок.
Оформленная в регистрационной книге или карточке сделка имеет юридическую силу. Она может быть расторгнута в порядке, установленном биржей. При этом не допускается расторжение сделок в одностороннем порядке.
Признание сделки недействительной осуществляется на основании действующего законодательства и правил ведения торгов на бирже.
Если в процессе заключения и исполнения сделок между брокерами возникают споры, то они разрешаются через арбитражную комиссию, которая для этого формирует арбитражную коллегию (третейский суд).
6.5. Роль торговых домов в биржевой торговле
Торговый дом – многопрофильное торговое предприятие, интегрированное в производственную, финансовую и внешнеэкономическую сферы.
Обычно торговые дома представляют собой крупные коммерческие структуры, созданные преимущественно в форме холдинговых компаний, в состав которых могут входить производственные, транспортные, закупочные, сбытовые, сервисные и другие фирмы.
За рубежом большинство торговых домов представляют собой транснациональные корпорации. Они специализируются на широкой номенклатуре преимущественно потребительских товаров, приобретая и сбывая их, зарабатывая на разнице цен.
В начале прошлого столетия в России функционировало несколько тысяч торговых домов, основателями которых были известные предприниматели и торговцы. Они имели распространение на рынках продовольствия, текстиля и других товаров.
