ситуация в любой момент может измениться — вы докупите недостающие активы, и в вашем портфеле будет максимальная диверсификация.
Если же вместо отдельных акций, облигаций и золотых монет покупать фонды БПИФ/ETF, то такой диверсификации на международных фондах можно достичь, купив всего четыре ETF, как показано на рис. 16. При этом внутри каждого фонда будет диверсификация не только по странам (развитым и развивающимся), но и по разным отраслям экономики. Пример приведен для международных ETF и не является прямой инвестиционной рекомендацией.
Рис. 16. Пример диверсифицированного инвестиционного портфеля
Покупая БПИФ на Московской бирже, мы не достигнем максимальной диверсификации по развитым и развивающимся рынкам. Вместе с тем даже у нас можно сформировать портфель по разным классам активов и в разных отраслях. Его особенность будет в высокой волатильности, как это уже было сказано выше. Ну а работать с риском волатильности мы умеем — выбираем долгосрочный промежуток, уменьшаем процент акций по отношению к проценту облигаций и золота в портфеле, инвестируем регулярно.
Пример диверсифицированного портфеля на российском рынке изображен на рис. 17 и не является инвестиционной рекомендацией.
* Не является прямой инвестиционной рекомендацией.
Рис. 17. Пример диверсифицированного портфеля на российском рынке
Ребалансировка активов
Скорее всего, через какое-то время та доля вашего портфеля, в которой находятся акции, просто вырастет быстрее, чем растут облигации. Например, если вы изначально купили 50% акций, 50% облигаций, то через какое-то время доля акций станет 70%, а облигаций — 30%. Это произойдет без вашего участия, по законам роста рынка. Но ваша задача осталась прежней: 50% акций и 50% облигаций. Таков выбранный вами уровень распределения рисков, и лучше всего его придерживаться.
Так что время от времени вам придется делать ребалансировку активов, приводя доли своего портфеля к изначальному уровню. Если ваш портфель стал 70/30, а был 50/50, тогда в следующий раз просто докупите нужное количество облигаций, чтобы привести портфель в целом обратно к базовым пропорциям.
Домашнее задание. Составьте свой инвестиционный портфель, распределив активы в процентах между конкретными инвестиционными инструментами в конкретных компаниях (БПИФ/ETF, акции, облигации, недвижимость, драгметаллы). Будем исходить из факта, что резерв денег на депозите уже отложен, полис долгосрочного страхования у вас оформлен и распределяются только свободные для инвестиций деньги. Обязательно обоснуйте, почему выбрали именно такую инвестиционную стратегию с таким соотношением активов и почему включили в портфель каждый из перечисленных инвестиционных инструментов.
Для выполнения этого задания вам нужно будет проанализировать разные фонды. По ним достаточно много информации. Это очень прозрачный инструмент. Для удобства сравнения можно использовать сайты-агрегаторы с проверенной репутацией. Для международных ETF, например, есть такой ресурс, как etfdb.com. Для российских — rusetfs.com. Там можно ознакомиться со статистикой, аналитикой, можно сравнить два фонда, которые инвестируют в один и тот же класс активов.
Кроме того, вы можете написать нам и запросить материалы к этой книге.
Таблица 13
Ваш инвестиционный портфель
Глава 8. Как выбрать брокера и тариф. Как выйти на иностранный рынок. Расчет издержек
Как выбрать брокера для выхода на фондовую биржу?
Акции, облигации и БПИФ/ETF покупают на фондовом рынке. Но просто так на него не попасть. Нужен профессиональный посредник, который называется брокер.
Брокер — это участник рынка ценных бумаг, через него от вашего имени и за ваш счет осуществляется покупка и продажа ценных бумаг или паев. У него оформляется брокерский счет, с которого можно совершать сделки на бирже.
По сути, брокер — это просто посредник между вами и фондовым рынком, ваш наемный сотрудник. Он совершает все операции по вашим поручениям и берет за это плату — комиссию. Брокер — это не банк. Под одним брендом может быть брокер, банк, управляющая, инвестиционная и даже страховая компания — это разные юридические лица. Найти брокера можно, просто введя в поиск слово «брокер» или «инвестиции».
Чтобы выбрать лучшего брокера, нужно провести тщательный анализ рынка. Для этой цели мы подготовили таблицу критериев. Заполнив ее, вы сможете сделать правильный выбор.
Таблица 14
Сравнение и анализ брокеров
Ниже мы сделаем анализ на примере одного из российских брокеров — ВТБ. А самостоятельно вы сравните его еще с парочкой брокеров. Важно сравнить не менее двух-трех брокеров, чтобы быть уверенным в своем выборе.
Тарифы регулярно меняются, поэтому данные, указанные в книге, стоит перепроверить, прежде чем открывать брокерский счет.
Анализ брокера
Год основания компании
Первый критерий — год основания компании, количество лет, которые она провела на рынке. Чем больше срок, тем больше кризисов в экономике она пережила. Конечно, гарантий неуязвимости это не дает, но компания с большим сроком работы на рынке, скорее всего, будет работать и дальше.
«ВТБ Брокер» — это коммерческое наименование, реально брокерскую деятельность осуществляет само ПАО «Банк ВТБ», которое работает с 1990 года. А первую лицензию на осуществление брокерской и депозитарной деятельности оно получило в 2003 году.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности
Дальше анализируем наличие лицензий. Все финансовые организации, деятельность которых подлежит лицензированию, публикуют на своих сайтах скан или фото лицензии. Эти данные вы должны проверить на сайте Центробанка России. Основная интересующая нас лицензия выдается на осуществление брокерской деятельности.
ВТБ имеет следующие лицензии:
• на осуществление брокерской деятельности № 040–06492–100000 25.03.2003 г. без ограничения срока действия;
• на осуществление депозитарной деятельности № 040–06497–000100 25.03.2003 г. без ограничения срока действия.
Учредители или акционеры компании
Далее необходимо понять, кто учредители компании. Чем более крупные, надежные и профессиональные у компании учредители, тем больше шансов пережить экономические потрясения.
Основным владельцем акций ПАО «Банк ВТБ» является Российская Федерация в лице Росимущества (61%). Думаю, что такие акционеры не нуждаются в представлении. Конечно, гарантий вечной жизни банку и брокеру это не дает, но повышает вероятность устойчивой работы.
Кредитный рейтинг
Кредитный рейтинг — мера платежеспособности компании. Чем он выше, тем больше вероятность того, что компания выполнит свои финансовые обязательства и вернет вам все вложенные деньги и обещанные проценты. Наличие рейтинга можно перепроверить, зайдя на сайт рейтингового агентства.
Кредитные рейтинги выдают специальные рейтинговые агентства на основе анализа бизнеса компании. Конечно же, самыми авторитетными на рынке считаются американские и европейские рейтинговые агентства. Но в разгар кризиса и санкций многие российские компании отказались продлевать международные рейтинги: слишком дорого.
В России кредитные рейтинги выдают такие компании, как Национальное рейтинговое агентство (НРА), «Эксперт», «Рус-Рейтинг», AK&M. В 2023 году три рейтинговых
