• Поскольку нет статистических рядов доходностей, трудно, а в большинстве случаев невозможно измерить корреляцию доходностей активов, создаваемых на основе проекта. Можно рассмотреть два выхода из данной ситуации. Первый – это использовать цены на продукцию, производимую по проекту для оценки дисперсии доходности, так как цена является одним из факторов, определяющих доходность. Второй способ предполагает будущую оценку денежных потоков с использованием вероятностного подхода, например, на основе дерева решений.
Таким образом, финансовый и проектный портфели имеют наряду с некоторыми сходствами серьезные различия, не позволяющие непосредственно применить весь арсенал инструментов финансовой теории в управлении портфелем проектов.
7.3. жизненный цикл портфеля проектов
Анализ жизненного цикла – это центральный момент общей методологии управления проектами. Жизненный цикл портфеля проектов отличается от жизненного цикла проекта. В литературе рассматриваются различные подходы к анализу и планированию жизни портфеля проектов.
Харви Левайн приводит понятие продолжительности жизни портфеля, состоящей из следующих этапов (рис. 7.3):
1. Идентификация потребностей и возможностей.
2. Отбор проектов для их комбинации в портфель.
3. Планирование и исполнение проектов.
4. Запуск продуктов (использование результатов).
5. Получение выгод.
Рис. 7.3. Жизненный цикл портфеля проектов
Смысл данной классификации фаз жизни портфеля заключается в стремлении показать, во-первых, что портфель формируется задолго до того, как появятся отдельные проекты (выявление потребностей и возможностей). Инициация отдельных проектов (связанная с конкретными процедурами, например, с созданием устава проекта) как первая фаза их жизни начинается после выявления потребностей и возможностей и после включения этих проектов в портель. В соответствии с данным подходом проведение, например, SWOT-анализа на определенной его стадии – это уже подготовительный этап формирования портфеля, но еще не инициация проекта. Во-вторых, использование результатов и получение выгод не относятся к жизни проекта (в узком ее понимании), но еще связаны с существованием портфеля, например, в части определения эффективности и достижения целей. По сути, это означает, что в портфеле появляются другие проекты, развивающие данный проект, который касается, например, создания продукта. Эти другие проекты могут быть связаны с маркетингом, созданием каналов сбыта и т. д. Такая трактовка жизни портфеля обусловлена тем, что он должен обеспечить достижение целей, причем долгосрочных, в то время как выполнение проекта в соответствии со всеми требованиями не гарантирует достижения целей компании.
Другой аспект вопроса жизни портфеля касается цикличности, т. е. повторяемости отдельных фаз. Для описания цикличности часто используется так называемый цикл Деминга (рис. 7.4). Эдвард Деминг предложил закольцованную последовательность действий: планирование – выполнение – контроль – действие.
Рис. 7.4. Диаграмма (цикл) Деминга
Данная диаграмма была разработана для описания процессов управления качеством, ее цель – показать, что эти процессы непрерывны и цикличны. Сама идея может быть использована для описания процесса формирования портфеля и стадий его жизненного цикла (табл. 7.1; рис. 7.5) [Platie, Seidel, Wadman, 1994].
Таблица 7.1
7.4. Условия и особенности принятия проектно-портфельных решений
Проектно-портфельные решения принимаются в особых условиях. Такими условиями являются:
• непрерывность;
• обновление информации;
• динамика возможностей;
• множество целей и стратегий;
• множество лиц, принимающих решения;
• взаимозависимость проектов.
Рассмотрим эти условия более подробно.
Непрерывность означает, что портфель проектов не создается «один раз и на всю жизнь» или на очень длительный период. Важной чертой формирования портфеля является то, что он постоянно обновляется и пересматривается. В его состав включаются новые проекты и выводятся внесенные ранее, меняются приоритеты проектов. Это связано с постоянным обновлением информации по всем аспектам внутреннего и внешнего окружения.
Динамичными, постоянно меняющимися являются возможности рынка, инноваций, финансов и др. Постоянно возникают новые возможности, реализуются или исчезают прежние.
Компании ставят перед собой комплекс целей по отдельным аспектам своего функционирования (можно говорить о дереве целей). Достижение целей требует запуска проектов. При ограниченных ресурсах возникает конкуренция целей за эти ресурсы.
То же можно сказать и конкуренции отдельных лиц, которые участвуют в принятии решений о формировании портфеля. У них есть свои интересы по освоению ресурсов для реализации нужных им проектов.
Рассмотренные выше условия принятия проектно-портфельных решений обусловливают их особенности.
Особенности портфельных решений
• Ориентация на изменение границ и масштабов портфеля в соответствии с изменением стратегических целей.
• Проведение непрерывного мониторинга изменения широкой окружающей среды.
• Осуществление мониторинга агрегированных характеристик и результатов портфеля в целом.
• Формирование портфеля на определенный момент времени с последующим уточнением и пересмотром.
• Определение успеха в терминах агрегированных результатов портфеля в целом.
• Фокусирование руководящих воздействий на получении дополнительной ценности портфельных решений.
• Поддержание коммуникаций относительно портфеля в целом.
Управление портфелем проектов как динамический процесс
Управление портфелем проектов – это процесс принятия централизованных эффективных решений, касающихся проектов и программ, позволяющий обеспечить достижение целей организации.
Рис. 7.5. Динамический аспект управления портфелем проектов
Особенностью формирования портфеля проектов, как уже отмечалось, является то, что этот процесс постоянно обновляется. Также указывалось, что однажды созданный портфель – не вечное, застывшее образование. Совершенно не значит, что проекты, попавшие в него в какой-то момент времени, будут находиться в разработке до своего завершения. Вполне возможно, что по истечении некоторого времени эти проекты окажутся неактуальными в связи с изменившимися внутренними или внешними обстоятельствами и им на смену придут другие проекты, наиболее отвечающие изменившейся обстановке.
