История работы отечественных пенсионных фондов насчитывает всего несколько лет. Самое главное, что из этого следует, – принципиальная невозможность предсказывать лет на 20 вперед, где ваши деньги принесут вам максимальную пользу, а где обогатят кого-то другого. Но будущему пенсионеру нужно понимать: время идет, опыт накапливается. Пока на основе отечественного и зарубежного опыта можно сформулировать ряд подходов к принятию решений.
Государственные и негосударственные организации. Первый принципиальный вопрос, возникающий у будущего пенсионера: доверять свои пенсионные накопления государственным или иным организациям? Очевидно, что при прочих равных условиях в случае, когда государственная и рыночная организации занимаются одним делом, бизнес более эффективен. Госучреждения работают по законам бюрократии, а в отсутствие должного контроля над государством со стороны общества это означает, что на первом месте лично-бюрократические интересы. В начале XXI века в России все это проявилось достаточно наглядно.
Работа с пенсионными накоплениями выглядит следующим образом. Как известно, агентом государства по управлению отчислениями граждан определен Внешэкономбанк (ВЭБ). Рейтинговое агентство «Эксперт РА» регулярно публикует информацию о деятельности пенсионных фондов; аналогичную информацию можно найти на ряде интернет-сайтов, в частности www.rbk.ru. Обычно негосударственные пенсионные фонды (НПФ), возглавляемые частными управляющими компаниями (ЧУК), показывали результаты лучше ВЭБ.
Справедливости ради отметим, что ВЭБ разрешено вкладывать пенсионные средства только в государственные ценные бумаги. Есть предположения, что его возможности будут расширены. Но пока он фактически имеет на сегодня лишь два разрешенных для инвестирования актива, тогда как частные фонды – около восьми. Это дает возможность с известным основанием говорить, что перед ВЭБ поставлена задача прежде всего сохранить, а только потом приумножить накопления; поэтому и активы для инвестирования выбраны максимально надежные. Но как проверить, что в рамках этой задачи работа по повышению доходности не ведется спустя рукава? Ведь конкуренции нет, значит, и стимула к эффективной работе нет.
Еще одна особенность работы ВЭБ: теоретически он обеспечивает наиболее высокую надежность и сохранность пенсионных накоплений. Действительно, отказ от выплат со стороны ВЭБ или существенное обесценивание пенсионных накоплений возможны только в случае общегосударственного дефолта или серьезных сбоев в пенсионной реформе. Справедливости ради отметим, что снижение рисков для пенсионных накоплений обеспечивается как объектом инвестирования (государственные ценные бумаги), так и собственными активами ВЭБ.
Но в целом сохранность сбережений зависит от качества работы и ответственности чиновников, отвечающих за них. А чем они отвечают? Ответ известен: пока наши чиновники ничем ни за что не отвечают. В начале XXI века их даже в отставку не отправляли, даже при явных провалах в работе.
Преимущества ВЭБ:
• надежность;
• опыт работы с ценными бумагами.
Недостатки ВЭБ:
• зависимость от хода пенсионной реформы;
• низкая доходность;
• серьезная бюрократизация.
Преимущества НПФ (по сравнению с ВЭБ):
• работают в жесткоконкурентной среде, клиент-ориентированы (лучший сервис, более комфортное взаимодействие, большая информационная открытость);
• разрешено инвестировать в разные виды активов (в пределах заданных правительством квот);
• более высокая доходность.
Недостатки НПФ (по сравнению с ВЭБ):
• больший риск обесценивания накоплений;
• больший риск банкротства.
В целом же сложно сказать, насколько решение отдать деньги в НПФ сможет поддержать миллионы будущих пенсионеров. У нас нет истории накопительной пенсионной системы. Постоянно идет разговор о необходимости модернизации. Поэтому все эти рассуждения в один прекрасный день могут оказаться неактуальными.
Еж понял
Общепонятной и общедоступной информации об изменениях в пенсионной системе явно маловато. Одной из причин этого может быть один очень существенный для миллионов людей аспект пенсионной проблемы. Он наглядно иллюстрируется в рамках несложных расчетов. Попробуйте реалистично подсчитать два варианта. Первый: вы ничего не делаете, госчиновники управляют вашими пенсионными накоплениями. Какая при этом получается пенсия при сохранении действующих тенденций? Второй: вы переходите в ЧУК или НПФ. Какая при этом получается пенсия, исходя из средних показателей работы НПФ на сегодняшний день?
Вполне вероятно, что для тех, кто собирается на пенсию лет через 15–20, ответ получится примерно следующий. Использование денег государственными чиновниками даст дополнительную пенсию в 2000 рублей, а в негосударственном варианте получится аж 5000 рублей. С позиций сегодняшней пенсионерки разница существенная. Вы хотите быть на ее месте через 15–20 лет? Тогда думайте не только об этих, но и об иных вариантах доходов на пенсии. Но и об этой прибавке стоит поразмышлять, хотя бы для накопления необходимого опыта в данной сфере.
А популярной информации мало в том числе и потому, что она получается не очень веселой. Наверное, не без оснований считается, что не привык наш народ реалистично оценивать ситуацию. Ну, раз не привык, то зачем его расстраивать, тем более что чего-либо внятно потребовать он тоже не способен. Пока.
Глава 12
«Титаник» направляли профессионалы: инвестиции в ценные бумаги
Имеющие опыт преуспевают больше, нежели те, кто обладает отвлеченным знанием.
Аристотель, древнегреческий философ
Можно ли стать миллионером на бирже за 2 месяца?
Можно, если вы миллиардер.
Народно-биржевая мудрость
По-настоящему приумножить свой капитал можно на фондовом рынке, вкладываясь в ценные бумаги. Но инвестиции на фондовом рынке очень рискованны. Тот, кто решил вложить деньги в ценные бумаги, должен помнить: вкладывать можно только свободные средства, а не то, что отложено на черный день или, к примеру, на покупку квартиры. Вы должны быть готовы потерять часть этих средств – ведь упасть в цене могут даже акции ведущих компаний, а рыночные риски не страхуются.
12.1. Как работает фондовый рынок
Не бойтесь делать то, чего никогда не делали.
Ноев ковчег строил и направлял любитель, а «Титаник» – профессионалы.
Лесная мудрость
Единственный способ что-то узнать – это что-то делать.
