в размере 1,57 миллиарда долларов, конечно, не мог быть объединен под одним названием фонда, и Саймон создал еще пять отдельных субфондов «Серсеи», каждый из которых имел размер капитала примерно 300 миллионов долларов.
В результате ряда других горячих событий в начале месяца, включая статью в «Уолл Стрит Джорнал» и заявление самого Саймона, японские финансовые рынки были очень активны в феврале, и Саймон смог быстро завершить начальную установку, как только у него появились средства.
По состоянию на последний торговый день недели 17 февраля пять субфондов, контролируемых «Серсеей», установили длинные фьючерсные контракты на «Никкей 225» на общую сумму около 7 милиардов долларов США на каждой из двух основных бирж в Сингапуре и Осаке.
Саймон хорошо знает свои сильные стороны, и он способен с большей точностью судить только о макротенденциях в японской экономике.
Средняя точка открытия этой партии фьючерсных контрактов на фондовые индексы находится примерно между 32 200 и 32 700 пунктами.
Если «Серсея» сможет сохранить длинную позицию на сумму около 7 миллиардов долларов в течение следующих нескольких месяцев, то только эта инвестиция может принести прибыль в размере 1 миллиарда долларов США к тому времени, когда «Никкей 225» достигнет отметки 37 000 пунктов, на которой Саймон планирует покинуть рынок.
«График движения индекса «Никкей 225» в течении 1989 - 1й пол. 1990гг»
При общем объеме длинных контрактов на сумму 7 милиардов долларов, на которые использовано менее половины средств «Серсеи» с точки зрения маржи, объем фьючерсов «Никкей 225» в конечном итоге ограничен. Хотя на двух биржах в Сингапуре и Осаке в настоящее время все еще нет жестких ограничений по позициям, Саймон не может бесконечно увеличивать свои позиции из-за отсутствия желающих.
С оставшимися средствами Саймон позволил торговым командам пяти субфондов свободно работать. Японские акции, фьючерсы на облигации, опционы на фондовые индексы и даже несколько других крупных рынков капитала в Азии, которые также являются горячими, - все это цели для охоты «Серсеи».
Только на этой неделе команда «Серсея Капитал» завершила прекрасную сделку по фьючерсам на японские облигации.
Поскольку серия новостей в начале февраля подстегнула стремительный рост японского фондового рынка, появились предположения, что Банку Японии придется в ближайшее время ввести повышение процентной ставки, чтобы обуздать чрезмерные спекуляции на рынке.
Как правило, повышение процентных ставок приводит к падению цен на государственные облигации. Хедж-фонды могут сорвать большой куш, если дождутся возможности для короткой позиции.
Саймон, однако, помнит, что Банк Японии в первоначальную эпоху объявил о своем первом за несколько лет повышении процентной ставки только в конце мая. К тому времени японские фондовые рынки и рынки недвижимости уже давно упустили наилучшую возможность предотвратить обвал рынка с помощью жесткой экономии.
Даже если бы история изменилась, Саймон не считает, что японское правительство объявило бы о повышении процентной ставки на три месяца раньше.
Один только слух об этой новости вызвал шок на рынке, и очевидно, что различные слои населения Японии, погрузившиеся в иллюзию экономического процветания, не хотят нарушать нынешнее Эльдорадо, поспешно вводя повышение процентных ставок в качестве последнего средства.
Подтверждая это суждение, команда трейдеров «Серсеи» с прошлой недели создала отдельные позиции по фьючерсам на японские государственные облигации на общую сумму 6 миллиардов долларов, половина из которых - длинные, а половина - короткие.
Коэффициент маржи для государственных облигаций составляет всего 3%, или примерно 33-кратное кредитное плечо.
По мере распространения новостей о предстоящем повышении процентной ставки Банком Японии фьючерсы на японские государственные облигации резко упали в начале торговой недели, и команда трейдеров закрыла все свои короткие позиции к среде.
Затем, в четверг утром, представитель Министерства финансов Японии публично разъяснил, что Банк Японии не намерен вводить программу повышения процентных ставок в ближайшем будущем.
В ответ на это выросли фьючерсы на японские облигации.
Саймон не стал жадничать и попросил манипуляционные команды субфондов закрыть все длинные позиции к пятнице.
Волатильность фьючерсов на государственные облигации обычно невелика, поэтому инвестиции могут иметь более чем 30-кратный леверидж. Тем не менее, это была неделя, за которую «Серсея» заработала ровным счетом 36 миллионов долларов.
Кстати, эта операция действительно воспользовалась некоторой инсайдерской информацией, иначе «Серсея» не смогла бы закрыть свою короткую позицию точно к четвергу.
Быстрый экономический рост Японии, особенно в секторе недвижимости, привел к значительному увеличению спроса на различные горнодобывающие ресурсы, а Австралия - страна, богатая горнодобывающими ресурсами.
В результате экономика Японии и Австралии с годами стала очень тесно связана между собой, как политический, так и деловой секторы. У семьи Джонстон есть крупный филиал в Японии, которым управляет второй брат Джанет Норман Джонстон.
Новость о том, что Министерство финансов Японии выпустит разъяснение в четверг, поступила от Нормана Джонстона, который недавно был в Токио по делам.
Саймон не чувствовал вины или чего-то подобного в связи с этой инсайдерской операцией и не беспокоился о том, что его раскроют.
Многие из самых известных хедж-фондов на памяти приглашали в свои советы директоров большое количество политиков, например, Маргарет Тэтчер, премьер-министр Великобритании, которая в 1990-х годах стала членом совета директоров престижного Tiger Fund.
«Джулиан Робертсон, основатель одного из первых хедж-фондов «Tiger Management» в 1980 году»
Наверное, никто не будет настолько наивным, чтобы думать, что эти хедж-фонды приглашают к себе политиков, чтобы консультировать их по вопросам инвестиций.
С другой стороны, японские акции на этой неделе также переживали потрясения, упав на 236 пунктов в день открытия торгов в понедельник на фоне слухов о повышении ставки.
К закрытию торгов 17 февраля, пять дней спустя, «Никкей 225» поднялся лишь незначительно, всего на 76 пунктов до 38 897 по сравнению с закрытием в предыдущую пятницу на 38 821. По сравнению с прибылью, полученной в результате операции с фьючерсами на японские облигации, длинные позиции «Серсеи» по фьючерсам на фондовые индексы принесли за неделю прибыль в размере всего 13,71 миллионов долларов.
Суббота, 18 февраля.
Поскольку большая часть истории о Бэтмене происходит вечером, вчерашние съемки были ночными.
Такая ситуация, вероятно, продлится до середины марта, причем последние несколько недель будут студийными съемками, и тогда Саймону не придется переключаться между днем и ночью.
В Мельбурне нет профессиональных студий, которые есть у крупных студий в Лос-Анджелесе, поэтому команда реквизиторов строила «Бэтпещеру» и другие декорации в большом заводском здании в западном пригороде Мельбурна.
Хотя это были выходные, в этот период добавлялись дополнительные три часа работы каждый день, чтобы заботиться о капитале Серсеи, но привычка была выработана, и Саймон
