Способы соучастия в финансировании:
♦ предоставление собственных 10–20 % средств, после чего дают остальные заемные средства;
♦ уже инвестированы средства, которые можно оценить в деньгах и рассматривать как собственное участие заёмщика в финансировании;
♦ еще один способ привлечь партнёров – их участие в проекте не непосредственно деньгами, а услугами, товарами, работами, оборудованием и т. д., при котором осуществляется взаимозачет в стоимостном выражении. Расчёт с таким партнёром идет из чистой прибыли.
♦ «ускоренный возврат». Эта схема предполагает ускоренный возврат заёмных средств. Она применяется в тех случаях, когда займодатель или кредитор не может предоставить кредит на весь срок, необходимый предприятию для нормального возврата заемных средств. В этом случае заёмщик обязуется продать целиком или часть бизнеса к согласованному сроку возврата заёмных средств. Поскольку бизнес к этому моменту должен состояться и стоить дороже, чем вложенные средства, тогда из этой разницы погашается кредит (или займ). В этом случае предприниматель перестает быть собственником, однако его премия за созданный актив будет очевидно больше, чем его же труд в качестве наемного работника. Интересная деталь: его вознаграждение будет пропорционально привлеченной сумме кредита. На этой схеме работают многие инвестиционные компании.
Другая схема ускоренного возврата – перекредитование у другого кредитора, который выдаст нужную для погашения кредита сумму под проценты. И после погашения всех кредитов предприниматель получает актив, приносящий прибыль.
Какой залог может быть принять в обеспечение возврата предоставленных заемных средств?
Это могут быть любые ликвидные активы, стоимость которых подтверждена надлежащим образом – в зависимости от того, как это понимает деньгодатель.
Если в качестве залогового имущества выступают здания и сооружения, стоимость которых подтверждена оценочными фирмами, то кредит может достигать 70 % от оценочной стоимости. Если это какое-либо оборудование, то кредит может быть выдан в размере 50 % от оцененной экспертами стоимости. У частных организаций и фондов могут быть льготные средства. Помимо вышеуказанных активов, в качестве залога могут использоваться и ценные бумаги. Например, предприятие выпускает корпоративный вексель и договаривается, чтобы какой-либо банк или другая крупная структура авалировала эти векселя. Это означает, кто эта крупная организация подтверждает стоимость этих векселей и в принципе готова в случае необходимости их выкупить. В этом случае нет надобности проходить через аудит и прочее, достаточно выпустить этот вексель и продать его с дисконтом. Это эквивалентно тому, что мы взяли кредит под конкретный процент.
Также в качестве залога могут выступать драгоценности, редкоземельные металлы. Эти активы можно положить в банковскую ячейку и получить от банка справку о том, что эти активы находятся у него в качестве залога. Возможно также размещение залогового имущества на уполномоченных складах на ответственное хранение. Это материальный аналог банковского аккредитива.
Есть и еще одна схема привлечения финансирования.
♦ «Финансовый посредник». Данная схема предполагает заключение договора с посредником на привлечение заёмных средств. Если для потенциального заемщика обременительно найти самому источник финансирования, то можно заключить договор с посредником на привлечение заёмных средств за комиссию, обычно в размере 2 % от привлеченной суммы. Такой договор можно заключить, если заёмщик не достаточно квалифицирован для работы на финансовых рынках или не имеет достаточных залоговых активов.
Какие существуют формы гарантий для владельцев денег в возврате выданных ими средств? Эти гарантии предоставляются заёмщиком (получателем) в следующих формах:
♦ залоговое имущество;
♦ соучастие в финансировании (вложение части собственных средств);
♦ предоставление гарантийного письма от банка или другой надежной организации о том, что поручитель обязуется погасить задолженность за заёмщика, если у него возникнут проблемы;
♦ займодатель направляет для работы на предприятие своего человека в качестве главного бухгалтера или финансового директора. Эти должности позволяют контролировать движение денег, обеспечивая целевое расходование заёмных средств. Это пример не материальных, а организационных гарантий возврата займа;
♦ предоставление займа траншами – частями. В этом случае риск невозврата снижается до приемлемого для займодателя уровня, т. к. каждый следующий транш выдаётся только при выполнении определенных условий;
♦ предоставление договоров о намерениях с поставщиками и покупателями о поставках и, соответственно, продажах по определённой цене. За счет этого снижаются риски ведения бизнеса.
Таким образом, мы выявили два критерия – кто предоставляет финансовые средства и в какой форме, какие гарантии на возврат средств предоставляются. Приведенные в данной главе схемы привлечения финансирования – это объединение этих двух критериев.
Финансирование можно привлечь и через посредников, с учетом возникающих взаимоотношений – комиссионный договор, комиссионный договор другого посредника с тем, кто даёт деньги и т. д.
Вообще, не надо быть зашоренным и думать, что финансирование не поучить, если нет залога. В этом плане сегодня нужно быть раскованнее и смелее обращаться к специалистам.
Бизнес-планирование говорит, что нужно четко описать интересы всех сторон и учесть интересы каждой. Иначе бизнес может не состояться, если одна из сторон не получает удовлетворение своего интереса. Но важно также понимать и схемы выдачи заемных средств: как они берутся у банков; у партнёров; у частных лиц; у государства; у иностранных инвесторов (гранты / контракты).
Здесь нужно отметить и особенность налогообложения кредитных (заёмных) средств. Только уплачиваемые по кредиту (займу) проценты относятся на себестоимость продукции, а расходы по возврату тела кредита (займа) нельзя вычитать из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Для минимизации затрат по кредиту важно как можно раньше начать продажи и выйти на плановый уровень по выручке. Еще одно эффективное средство – разбить общую сумму кредита на транши (части кредита), которые будут выдаваться строго по графику в согласованные с кредитором (займодателем) сроки. Этот вариант дешевле и его легче получить, чем кредитную линию, при которой заёмщик может выбирать общую сумму кредита по частям, но в заранее не определённые сроки – лишь когда возникнет в этом надобность.
Не следует забывать и о таком варианте перекредитования, при котором заёмщик берёт сначала относительно дорогой кредит для старта бизнеса, а потом, уже имея действующий бизнес, берёт большой кредит по меньшей процентной ставке с целью погасить первоначальный кредит и ускорить развитие бизнеса.
2. Если выбирать банк
Прежде всего, все банки имеют специализацию по направлениям финансирования. Кредиты выдаются, как правило, по тем отраслям, в которых банки специализируются и имеют нужных специалистов.
В Интернете можно посмотреть специализацию известных банков – промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь, потребительские кредиты, кредитование малых или крупных предприятий, венчурное кредитование.
У каждого банка есть свой кредитный комитет, который по собственным секретным методикам (это коммерческая тайна) оценивает Ваш бизнес-план, Вашу команду проекта, возможность реализации проекта при данных условиях и даёт рекомендации правлению банка по отклонению проекта или заключению кредитного договора. Ваш бизнес-план нужен кредитному комитету для того, чтобы взять из него первичную информацию и оценить Ваше видение проекта и Ваши возможности по его реализации.
Да, банки часто отказывают в выдаче кредита. Могут отказать из-за плохого бизнес-плана, отсутствия команды проекта, отсутствия залога, отсутствия технического проекта, отсутствия нужных согласований с органами власти и самоуправляемыми организациями, слабого маркетингового обоснования проекта. Но отказ возможен и в случае, если партнёрские структуры банка окажутся заинтересованными в том, чтобы осуществить Ваш проект без Вас. Тем более, что узнать об этом и что-либо доказать практически невозможно.
Мы много раз обсуждали этот вопрос и пришли к мнению, что требование банка о предоставлении достоверной информации в полном объёме с указанием источников информации представляется чрезмерным и не оправданным существом дела. Достоверная информация стоит очень дорого, тем более во всех подробностях, и предоставляется лишь тем, кто сам заслуживает доверия. А проявленное отрицательное отношение или подозрительное поведение банка, слишком долго рассматривающего заявку на кредит, не даёт оснований для полного доверия. Для банка принципиальным является лишь вывод в бизнес-плане – является ли проект инвестиционно привлекательным и кредитоспособным. Здесь у нас нет сомнений. А требование излишних подробностей – это уже вполне возможный интерес конкурентов для захвата проекта или бизнеса.
