В качестве инструментов хеджирования могут применяться как торгуемые на бирже ценные бумаги (фьючерсы и биржевые опционы), так и внебиржевые инструменты (форвардные контракты, внебиржевые опционы, свопы). Например, для передачи риска повышения стоимости сырья и материалов, необходимых для реализации проекта, может быть заключен форвардный или фьючерсный контракт на их поставку в будущем по фиксированной цене.
Стратегия снижения рисков предполагает уменьшение вероятности или последствий неблагоприятного воздействия рисков на цели проекта. К методам снижения рисков можно отнести диверсификацию (поставщиков, рынков сбыта и потребителей, источников финансирования и проч.), локализацию (выделение наиболее рискованных этапов проекта в обособленное юридическое лицо или подразделение), лимитирование (например, ограничение размеров операций с одним контрагентом) и диссипацию (разделение рисков с партнерами, привлекаемыми к совместной реализации проекта). Кроме того, снижению вероятности реализации и последствий рисков может способствовать целый ряд организационных, информационных и технических мер. Среди них можно выделить организацию специального органа по управлению рисками проекта, внедрение специализированных информационных технологий сбора и обработки информации для управления рисками, использование специальных процедур отбора и подготовки персонала, выбора поставщиков, подрядчиков и оборудования, использование менее сложных или уже апробированных технологий, внедрение систем операционного контроля и систем обеспечения безопасности (например, противопожарных систем), проведение мероприятий, направленных на сбор дополнительной информации (например, проведение технических испытаний или маркетинговых исследований) и проч.
Стратегия принятия рисков предполагает удержание риска без проведения специальных мероприятий, направленных на изменение его характеристик. Можно выделить стратегии активного и пассивного принятия риска. Пассивное принятие риска предполагает, что руководство и команда проекта будут решать проблемы, связанные с реализацией рисков, собственными силами и по мере их поступления. Активное принятие риска предполагает создание планов экстренного реагирования на реализацию того или иного риска, в том числе формирование резервов (временных, финансовых и материальных), которые при определенных обстоятельствах могут быть задействованы. Кроме того, компании могут прибегнуть к механизму самострахования посредством создания специального фонда, в который будут проводиться регулярные отчисления. Подобные фонды могут формироваться в рамках компании или проекта, выделяться в отдельную дочернюю структуру (кэптивную страховую компанию), а также создаваться несколькими компаниями, проекты которых подвержены схожим рискам. Последнее особенно актуально для рисков, вероятность реализации которых мала, однако последствия могут оказаться катастрофическими для отдельно взятой компании. По этой причине практика создания компаниями совместных страховых фондов распространена в атомной энергетике.
Выбор стратегии и методов управления конкретным риском зависит от множества факторов (возможность использования того или иного метода в конкретных условиях, экономическая целесообразность, регулятивные требования и проч.), однако можно дать общие рекомендации, которые основаны на вероятности реализации риска и уровне последствий (рис. 13.15).
Помимо стратегий реагирования на угрозы существуют также стратегии управления возможностями проекта, к которым можно отнести использование, разделение, усиление и принятие [Hillson, 2003].
Рис. 13.15. Рекомендации по выбору стратегии управления негативными рисками
Использование положительных рисков предполагает осуществление всех необходимых действий, направленных на получение дополнительных выгод для проекта от реализации существующих возможностей. Например, если существует возможность получения премии за досрочное выполнение проекта или за улучшенное по сравнению с плановым качество результатов проекта, к его реализации необходимо привлечь наиболее квалифицированный персонал, использовать качественные материалы и надежное оборудование. В случае если успешная реализация проекта позволит наладить партнерские связи с заказчиком и обеспечить продолжение дальнейшего сотрудничества в виде заключения новых договоров, то на его реализацию необходимо направить все усилия, предоставить ему приоритет в использовании ресурсов и персонала.
Разделение возможности подразумевает поиск партнеров, готовых совместно использовать появившуюся благоприятную ситуацию. Разделение возможности целесообразно, когда у компании или в рамках проекта недостаточно ресурсов для использования возможности или когда привлечение партнера позволит извлечь бо́льшую пользу от ее реализации за счет имеющихся у него опыта и компетенций. Разделение возможностей может осуществляться посредством организации совместных рабочих групп, создания партнерских альянсов и совместных предприятий, заключения лицензионных соглашений и контрактов, предполагающих разделение ответственности и выгод от использования возможности.
Стратегия усиления возможностей направлена на повышение вероятности и благоприятных последствий ее реализации за счет идентификации и усиления факторов, которые способствуют ее появлению. Если несколько возможностей появляются благодаря общему фактору, то наиболее эффективно следует воздействовать именно на него с целью одновременного усиления всех зависимых от него возможностей. Например, выделение дополнительных ресурсов может не только повысить качество выполнения работ, но также создаст предпосылки для сокращения сроков проекта.
Наконец, аналогично угрозам, к возможностям можно применять стратегию принятия, которая не предполагает активных действий, направленных на возможность, однако ее необходимо отслеживать и в случае реализации воспользоваться для повышения успешности проекта. Для этого на случай реализации благоприятных событий может разрабатываться специальный план действий, а в ряде случаев – создаваться резерв или потенциальная возможность привлечения дополнительных ресурсов для получения выгод от использования появляющихся возможностей.
Общие рекомендации по выбору стратегии управления возможностями в зависимости от вероятности их реализации и уровня последствий приведены на рис. 13.16.
Рис. 13.16. Рекомендации по выбору стратегии управления позитивными рисками
