И здесь нужно сохранять рациональность: большинство людей вкладывают в сомнительные азартные игры меньше, чем следует по критерию Келли. Капитальные затраты еще больше увеличиваются. Но если злоумышленник по каким-то личным причинам
действительно захочет добиться результата Б, он может просто направить
весь свой капитал на покупку этого токена. В целом игра может легко переломиться более чем на 20:1 в пользу атакующего.
Конечно, в реальности злоумышленники редко готовы поставить все свои средства на одно решение. К тому же для атак уязвима не только футархия: в той же мере уязвимы фондовые рынки, а решительно настроенные богатые злоумышленники могут всячески манипулировать нерыночными механизмами принятия решений. Тем не менее мы должны с осторожностью подходить к утверждению, что футархия поднимет точность принятия решений на новые высоты.
Интересно, что математика, по-видимому, предполагает, что футархия эффективнее всего будет работать в тех случаях, когда предполагаемые манипуляторы захотят подтолкнуть результат к экстремальному значению. Примером может послужить страхование ответственности, поскольку желающий незаконно получить страховку фактически пытается свести к нулю оцененную рынком вероятность того, что какое-то неблагоприятное событие действительно произойдет. И, как оказалось, страхование ответственности – новый любимый политический рецепт изобретателя футархии Робина Хэнсона.
МОГУТ ЛИ РЫНКИ ПРЕДСКАЗАНИЙ СТАТЬ ЛУЧШЕ?
Осталось ответить на последний важный вопрос: обречены ли рынки предсказаний повторять грубейшие ошибки вроде предоставления Трампу 15 %-ного шанса отменить результаты выборов в начале декабря и 12 %-ного шанса отменить их даже после того, как его отшил Верховный суд с назначенными им же судьями? Или со временем рынки могут стать лучше? Я, как ни странно, настроен очень оптимистично, и для этого есть несколько причин.
РЫНКИ КАК ЕСТЕСТВЕННЫЙ ОТБОР
Во-первых, эти события позволили мне иначе взглянуть на то, как на самом деле работает рыночная эффективность и рациональность. Слишком часто сторонники теорий рыночной эффективности утверждают, что она достигается благодаря рациональности большинства участников (или хотя бы потому, что рациональные игроки преобладают над любыми группами заблуждающихся участников); это считается аксиомой. Но можно попробовать взглянуть на происходящее с эволюционной точки зрения.
Криптовалютная экосистема еще очень молода. Пока она оторвана от мейнстрима, как бы ни влиятельны были твиты Илона[78], и не накопила достаточно опыта, чтобы разбираться в тонкостях избирательной политики. Экспертам по электоральному процессу трудно попасть в криптомир, а в криптомире довольно много бунтарей, которые не всегда правы, особенно когда дело доходит до политики. И все же у нас есть следующий факт: в этом году участники рынка предсказаний, которые ожидали победы Байдена и оказались правы, получили 18 %-ное увеличение своего капитала, а участники, которые ошибочно ожидали победы Трампа, получили 100 %-ное уменьшение своего капитала (точнее, той его части, которую они потратили на ставки).
Таким образом, существует давление отбора в пользу участников, которые в итоге оказываются правы. Пройдет десять раундов, и у хороших предсказателей будет больше капитала для ставок, а у плохих – меньше. Речь не о том, что кто-то «становится мудрее» или «извлекает уроки», и не о каких-то других предположениях о способности людей рассуждать и учиться. Просто со временем за счет динамики отбора в экосистеме начнут доминировать участники, которые умеют строить более точные догадки.
Обратите внимание, что в этом отношении рынки предсказаний лучше фондовых рынков: «нувориши» фондовых рынков часто появляются благодаря везению и тысячекратному увеличению одной ставки, из-за чего трейдинг там не всегда рациональный, в то время как на рынках предсказаний цены колеблются между 0 и 1, ограничивая влияние какого-либо единичного события.
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УЧАСТНИКОВ И ТЕХНОЛОГИЙ
Во-вторых, улучшатся сами рынки предсказаний. Пользовательские интерфейсы уже значительно улучшились и будут улучшаться дальше. Сложный цикл MakerDAO – > Foundry – > Catnip сведется к одной транзакции. Технология масштабирования блокчейна будет совершенствоваться, снижая комиссии для участников.
В-третьих, мы увидели, что рынок предсказаний действительно работает, и это уменьшит опасения участников. Пользователи поймут, что оракул Augur способен выдавать правильные результаты даже в очень спорных ситуациях (в этот раз было два раунда споров, но в конечном итоге сторона «нет» одержала чистую победу). Люди за пределами криптопространства увидят, что процесс работает, и с большей вероятностью захотят в нем поучаствовать. Возможно, даже сам Нейт Сильвер когда-нибудь сможет раздобыть DAI и с помощью Augur, Omen, Polymarket или других рынков увеличить свой доход в 2022‐м и следующих годах.
В-четвертых, может улучшиться сама технология рынка предсказаний. Вот мое предложение[79] по дизайну рынка, которое могло бы повысить эффективность одновременных ставок на множество маловероятных событий, помогая предотвратить иррационально высокие коэффициенты на маловероятные исходы. Наверняка появятся и другие идеи, и я с нетерпением жду новых экспериментов в этом направлении.
ВЫВОД
Вся эта эпопея оказалась невероятно интересным способом протестировать рынки предсказаний и то, как они справляются с трудностями индивидуальной и социальной психологии. Мы многое узнали о том, как на практике складывается рыночная эффективность, каковы ее пределы и как ее можно улучшить.
Также эта история прекрасно продемонстрировала силу блокчейна – по сути, это один из тех случаев, когда приложение на Ethereum принесло мне самую непосредственную пользу. Блокчейны часто называют спекулятивными игрушками, которые не создают ничего значимого, кроме самореферентных игр (токены в фарминге ликвидности, доходность которых зависит от… запуска других токенов). Но критики упускают из виду некоторые исключения; лично мне уже удалось удачно воспользоваться ENS и даже оплатой в ETH в тех случаях, когда не работали кредитные карты. Однако в последние несколько месяцев мы наблюдаем стремительный рост числа приложений на Ethereum, которые несут людям конкретную пользу и взаимодействуют с реальным миром. Рынки предсказаний – один из главных примеров.
Полагаю, в ближайшие годы рынки предсказаний станут одним из важнейших приложений на платформе Ethereum. Выборы 2020 года были только началом – в будущем я ожидаю роста интереса к рынкам предсказаний, причем не только для угадывания результатов выборов, но и для условных предсказаний, принятия решений и других важных задач. Конечно, удивительные возможности рынков предсказаний при математически корректной работе будут и дальше сталкиваться с ограничениями человеческой реальности, но, надеюсь, со временем мы найдем лучшие способы применения этой новой социальной технологии.
Особая благодарность Джеффу Коулману, Карлу Флёршу и Робину Хэнсону за критику и обратную связь.
Легитимность – самый важный дефицитный ресурс
VITALIK.CA
23 марта 2021 года
Блокчейн-экосистемы Bitcoin и Ethereum тратят на сетевую безопасность – то есть на майнинг proof of work – больше, чем на все остальное вместе взятое. С начала этого года блокчейн Bitcoin ежедневно тратит около 38 миллионов долларов на вознаграждения майнерам за создание блоков плюс около 5 миллионов долларов – на выплату им транзакционных комиссий. Блокчейн Ethereum занимает второе место: он тратит на создание блоков 19,5 миллиона долларов в день,
